Initial Coin Offering (ICO)
**가상자산 공개(ICO)**는 블록체인 프로젝트가 디지털 토큰이나 암호화폐 발행을 통해 자본을 조달하는 방법입니다. 이는 투자자들이 새로 발행된 토큰을 구매함으로써 프로젝트를 지원할 수 있게 하는 크라우드펀딩의 한 형태입니다. [1][2]
개요
가상자산 공개(ICO)는 암호화폐 업계의 기업 공개(IPO)에 해당합니다. 새로운 코인, 앱 또는 서비스를 만들기 위해 자금을 조달하려는 회사는 자금 조달 방법으로 ICO를 시작할 수 있습니다. [3]
ICO에서 일정량의 암호화폐는 투기자나 투자자에게 법정 화폐 또는 비트코인이나 이더와 같이 일반적으로 확립되고 더 안정적인 다른 암호화폐를 대가로 "토큰"("코인") 형태로 판매됩니다. 이 토큰은 ICO의 자금 조달 목표가 달성되고 프로젝트가 성공적으로 출시될 경우 미래의 기능적 통화 단위로 홍보됩니다. [3]
종종 IPO(기업 공개)와 비교되기도 하지만, ICO는 투자자가 회사의 소유권이나 주식을 구매하는 것이 아니라는 점에서 상당히 다릅니다. ICO 행사는 주로 개발 초기 단계에 있으며 프로젝트를 추진하기 위해 자금이 필요한 스타트업의 자금 조달 전략으로 수행됩니다. [1]\
역사
마스터코인 (2013)
공식적으로 ICO라고 명명되지는 않았지만, 2013년 마스터코인(나중에 Omni Layer로 브랜드 변경)의 크라우드펀딩 캠페인은 토큰 판매의 가장 초기 사례 중 하나로 간주됩니다. 비트코인 위에 새로운 프로토콜 레이어를 개발하기 위해 4,700개 이상의 BTC(비트코인)를 모금했습니다. [4]
이더리움 (2014)
2014년 이더리움의 ICO는 중요한 이정표를 세웠습니다. 이 프로젝트는 이더(ETH) 토큰을 판매하여 약 31,529 BTC를 모금했습니다. 이더리움의 ICO는 종종 ICO 자금 조달 모델을 대중화한 공로로 인정받습니다. [4]
더 다오 (2016)
더 다오(The DAO)는 1억 5천만 달러 이상의 이더를 모금하며 가장 큰 규모의 ICO 중 하나를 진행했습니다. 그러나 코드의 취약점으로 인해 대규모 해킹의 영향을 되돌리기 위한 이더리움 블록체인의 논란이 많은 하드포크로 이어졌습니다. [5]
ICO 붐 (2017)
2017년에는 수많은 블록체인 벤처가 토큰 판매를 진행하면서 ICO가 급증했습니다. 프로젝트들은 ICO를 통해 수십억 달러를 모금했으며, 합법적인 벤처와 사기성 계획이 모두 몰려들었습니다. [4]
2017년 말까지 ICO는 2016년에 모금한 자본의 거의 40배를 모금했지만, 여전히 IPO를 통해 조달된 자본의 2% 미만에 불과했습니다. [4]
ICO는 때때로 "토큰 세일"이라고도 불립니다. 크라우드펀딩 및 신디케이션 전문 변호사인 에이미 완(Amy Wan)은 ICO의 코인을 "기업의 소유 지분을 상징하는 디지털 주식 증서"라고 설명하며, 하위 테스트(Howey test)에 따라 미국에서 증권으로 규제될 가능성이 높다고 언급했습니다. [3]
2018년 1월 30일, 페이스북은 ICO, 암호화폐 및 바이너리 옵션에 대한 광고를 금지했습니다. 2018년 4월까지 페이스북뿐만 아니라 트위터, 구글, 메일침프(MailChimp)도 ICO 광고를 금지했습니다. 그러나 페이스북은 결정을 번복하고 2018년 6월 26일 승인된 광고주에 대해 광고를 다시 허용한다고 발표했습니다. [6]
ICO의 핵심 요소
토큰 생성
프로젝트는 플랫폼, 네트워크 또는 생태계의 지분을 나타내는 새로운 디지털 토큰을 생성합니다. [2]
백서
ICO에는 일반적으로 백서라고 알려진 상세 문서가 수반됩니다. 이 문서는 프로젝트의 목표, 기술, 사용 사례 및 토큰 판매의 세부 사항을 설명합니다. [2]
토큰 판매
ICO 기간 동안 투자자는 비트코인이나 이더리움과 같은 기존 암호화폐 또는 경우에 따라 법정 화폐를 사용하여 새로 생성된 토큰을 구매할 수 있습니다. [2]
스마트 컨트랙트
합의 조건이 코드에 직접 작성된 자동 실행 계약인 스마트 컨트랙트는 종종 ICO 프로세스를 자동화하는 데 사용됩니다. 이는 미리 정의된 규칙에 따라 토큰의 발행 및 배포를 용이하게 합니다. [2]
비판
ICO는 합법적인 기업 금융 및 자선 기금 모금부터 잠재적인 사기 사례에 이르기까지 광범위한 목적으로 활용됩니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 투자자들에게 수익을 위해 코인 가치를 조작하는 펌프 앤 덤프 수법에 ICO를 이용하는 사기꾼들에 대해 경고합니다. 개발자 스스로가 이러한 관행에 가담할 수도 있습니다. [8]
이러한 우려에도 불구하고 SEC는 ICO가 "공정하고 합법적인 투자 기회를 제공할 수 있다"는 점을 인정합니다. 영국 금융감독청(FCA)은 ICO의 고위험 및 투기적 성격을 경고하며 사기의 만연과 투자자 보호 부족을 강조합니다. 합법적인 경우라도 자금을 지원받은 프로젝트는 초기 단계의 고위험 개발 단계에 있는 경우가 많습니다. ICO 규제 강화 전망은 기관 투자자 참여의 잠재적 촉매제로 간주됩니다. [8]
주요 ICO 사례
이더리움 (2014)
이더리움은 가장 초기이자 가장 영향력 있는 ICO 중 하나를 진행하여 42일 동안 약 31,529 BTC를 모금했습니다. 이 ICO는 이더리움 블록체인 개발 자금을 조달하는 데 중추적인 역할을 했습니다. [3]
네오 (2016)
이전에 앤트쉐어(Antshares)로 알려졌던 네오는 ICO에서 400만 달러 이상을 모금했습니다. 종종 "중국의 이더리움"으로 불리는 네오는 자산을 디지털화하고 디지털 자산 관리를 자동화하여 스마트 경제를 구축하는 것을 목표로 합니다. [1][3]
바이낸스 코인 (BNB) (2017)
가장 큰 암호화폐 거래소인 바이낸스는 2017년 7월 ICO를 통해 BNB를 출시했습니다. ICO의 일환으로 BNB 토큰은 엔젤 투자자와 바이낸스 창립 팀을 포함한 다양한 참가자들에게 배포되었습니다. BNB는 토큰당 15센트에 판매되어 1,500만 달러를 모금했습니다. [3][4]
이오스 (2017)
이오스는 1년 동안 ICO를 진행하여 40억 달러 이상을 모금했습니다. 이는 탈중앙화 애플리케이션(DApp) 및 스마트 컨트랙트를 위한 탈중앙화 운영 체제 구축을 목표로 했습니다. [2]
테조스 (2017)
테조스는 온라인 디지털 경제를 구동하기 위해 설계된 스마트 컨트랙트 플랫폼을 위해 ICO에서 2억 3,200만 달러 이상을 모금했습니다. 온체인 거버넌스와 스마트 컨트랙트의 공식 검증에 중점을 두어 블록체인 프로토콜의 보안과 업그레이드 가능성을 개선하는 것을 목표로 합니다. [3]
