Ming Zhao

**밍 자오(Ming Zhao)**는 어토믹 볼트(Atomic Vaults)의 공동 설립자이자 CEO입니다. 금융과 기술 분야의 배경을 가진 자오는 전통 금융과 디지털 자산의 교차점에서 중추적인 인물로 자리매김했습니다. 그녀는 또한 이전에는 기관 투자자들에게만 국한되었던 정교한 옵션 거래에 대한 개인 투자자들의 접근성을 높이는 데 적극적으로 참여하는 것으로 잘 알려져 있습니다. ^[1]​

학력

밍 자오는 컬럼비아 대학교(Columbia University)에서 계산 및 응용 수학을 전공하고 우등(Magna Cum Laude)으로 졸업했습니다. 재학 기간 동안 파이 베타 카파(Phi Beta Kappa) 회원이었으며 선형 대수학 및 다변수 미적분학의 조교(TA)로 활동했습니다. ^[8]

경력

금융

밍 자오는 2015년 씨티(Citi)의 영업 및 거래(Sales and Trading) 부서에서 근무하며 이자율 스왑, 기업 신용 및 주식 파생상품 거래와 관련된 업무를 담당했습니다. 2015년 12월부터 2017년 5월까지는 뉴욕 대도시권의 포인트72(Point72)에서 투자 분석가로 근무했으며, 이는 이후 블록체인 관련 업무의 기초가 되었습니다.

소프트웨어 엔지니어링 및 사이버 보안

2017년 6월부터 12월까지 자오는 샌프란시스코의 휴먼 다이아그노시스 프로젝트(The Human Diagnosis Project)에서 소프트웨어 엔지니어로 근무했습니다. 2018년 1월에는 다크트레이스(Darktrace)에 기술 어카운트 매니저로 합류하여 2019년 6월까지 재직했습니다.

2019년 6월부터 2021년 1월까지 자오는 DeNexus, Inc.의 공동 설립자이자 CTO를 역임했습니다. 이 회사는 네트워크 및 사이버 위협 정보를 사용하여 기업의 잠재적 재무 영향을 수치화하는 DeRISK SaaS 플랫폼을 개발했습니다.

어토믹 볼트 (Atomic Vaults)

2021년 7월, 자오는 어토믹 볼트의 공동 설립자이자 CEO가 되었습니다. 이 회사는 클라우드 네이티브 인프라를 사용하고 소수점 옵션 거래를 제공하는 개인용 거래 기술 플랫폼을 운영합니다.

자오는 또한 어토믹 볼트와 관련된 활동을 통해 암호화 금융 및 전통 금융 시스템과 디지털 자산 간의 상호작용에 관한 산업 포럼 및 컨퍼런스를 포함하여 Web3 및 암호화 금융 커뮤니티에 참여해 왔습니다. ^{[1] [2] [3] [4] [5] [6]}

인터뷰

스타트업 금융 및 AI 시장 역학 #01

밍 자오는 2023년 4월 25일에 공개된 'Investing With the Whales' 에피소드에서 조나 럽튼(Jonah Lupton)과 인터뷰를 가졌습니다. 이 대담에서는 스타트업 금융, 벤처 캐피털, 기업 가치 평가, 실리콘밸리 은행 파산의 영향, 핀테크 통합, 샌프란시스코의 상업용 부동산, 인공지능의 발전 등이 다뤄졌습니다.

자오는 스타트업이 지분 금융과 함께 사용하는 금융 메커니즘인 벤처 부채(venture debt)에 대해 논의했습니다. 그녀는 이를 이자가 발생하고 원금 상환이 필요한 부채로 설명하며, 대출 기관에 지분을 취득할 기회를 제공하는 워런트(warrants)가 계약에 포함될 수 있다고 언급했습니다. 또한 실리콘밸리 은행을 스타트업들이 자주 이용하는 신용 공여 기관으로 설명하며, 이 은행의 실패 원인을 자산의 만기와 예금의 인출 특성 간의 불일치 때문이라고 분석했습니다. 자오에 따르면, 급격한 예금 인출이 은행의 붕괴를 초래했으며 스타트업의 벤처 부채 가용성에 영향을 미쳤습니다.

이 대담에서는 기업 단계별로 스타트업 금융 조건을 구분했습니다. 자오는 시드 단계와 시리즈 A 기업들이 후기 단계 기업들보다 밸류에이션 압박을 덜 받았으며, 인공지능 기업들이 투자자들의 관심을 끌고 있다고 밝혔습니다. 시리즈 C 이상의 단계에 있는 기업들에 대해서는 공모 시장 접근이 제한적이고 이전 밸류에이션으로 새로운 자금을 조달하는 데 어려움이 있다고 설명했습니다. 논의된 대안으로는 다운 라운드(down rounds), 플랫 라운드(flat rounds), 추가 부채 조달, 인력 감축을 포함한 운영 비용 절감 등이 있었습니다.

자오는 또한 시장 침체기 동안 벤처 캐피털 투자 관행의 변화를 설명했습니다. 그녀에 따르면, 투자자들은 더 많은 실사(due diligence)를 수행하고 더 적은 수의 기업에 자본을 집중하고 있습니다. 그녀는 이러한 접근 방식을 벤처 캐피털들이 더 많은 수의 스타트업 펀딩에 참여했던 2021년 시장 사이클의 광범위한 투자 활동과 대조했습니다.

대화는 2020년과 2021년에 설립된 중개 회사들을 포함한 핀테크 분야의 잠재적 통합에 대해서도 다루었습니다. 자오는 고객 계좌가 인수 결정에 영향을 미칠 수 있는 한 가지 요인이라고 논의했는데, 특히 신규 고객 유치에 상당한 비용이 드는 산업에서 그러하다고 설명했습니다. 또한 투자 계약의 청산 우선권(liquidation preferences)이 인수 대금 배분에 영향을 미칠 수 있으며, 기업이 이전 밸류에이션보다 낮은 가격에 매각될 경우 창업자에게 돌아가는 수익이 제한될 수 있다고 설명했습니다.

샌프란시스코의 상업용 부동산도 또 다른 주제였습니다. 자오는 원격 근무 확산에 따른 사무실 점유율 하락을 설명하고 점유율, 임대 수입, 부동산 금융 간의 관계를 논의했습니다. 그녀는 금리 인상이 변동 금리 부채를 가진 부동산의 금융 비용을 높여 잠재적으로 채무 불이행, 압류 또는 부동산 매각으로 이어질 수 있다고 언급했습니다. 또한 원격 근무가 기술 인력 채용에 미치는 영향, 즉 기업이 샌프란시스코 지역 외에서 직원을 채용하고 더 작은 사무실 공간으로 운영할 수 있는 능력에 대해서도 논의했습니다.

자오는 샌프란시스코 베이 지역에 인공지능 기업과 연구 활동이 계속 집중되고 있는 현상에 대해 논의했습니다. 그녀는 이러한 집중의 원인을 해당 지역의 대학, 연구 기관, 기술 기업 및 전문 인력의 존재 덕분이라고 보았습니다. 논의에는 이미지와 비디오를 포함한 생성형 AI 애플리케이션과 ChatGPT와 같은 대규모 언어 모델이 포함되었습니다.

인터뷰에서는 검색 분야에서의 생성형 AI 사용도 검토했습니다. 자오는 ChatGPT를 정보 획득을 위한 대안적 인터페이스로 논의하며, AI 기반 검색의 광범위한 채택이 기존의 검색 및 디지털 광고 모델을 변화시킬 수 있다고 시사했습니다. 또한 응답을 생성하는 데 기존 검색 쿼리보다 더 많은 컴퓨팅 리소스가 필요할 수 있기 때문에 컴퓨팅 비용이 AI 기반 검색 경제의 한 요인이 될 것이라고 지적했습니다. ^[7]