**USDon (Ondo U.S. Dollar Token)**은 Ondo의 토큰화 증권 생태계 내에서 플랫폼 내 미국 달러 결제 토큰으로 사용되는 법정화폐 담보형 스테이블코인입니다. 발행사에 따르면 이 토큰은 브로커리지 계좌에 보관된 미국 달러와 1:1로 매칭되어 담보되며, Ondo 토큰화 주식의 즉각적인 구매 및 상환을 위한 중개 통화로 사용됩니다. ^{[1] [2]}​

개요

USDon(시장 추적기에서 종종 USDON 또는 “Ondo U.S. Dollar Token”으로 표기됨)은 Ondo의 토큰화 주식 플랫폼에서 사용하기 위해 발행된 달러 페깅 법정화폐 담보 토큰으로 포지셔닝되어 있습니다. 이 토큰은 주로 Ondo 플랫폼에서 토큰화 증권을 구매하고 상환하기 위한 내부 결제 자산으로 기능합니다. 사용자가 다른 지원되는 스테이블코인으로 결제하면, 플랫폼은 해당 스테이블코인을 USDon으로 전환한 다음 주식 구매 또는 상환 작업에 USDon을 사용합니다. ^{[1] [2]}​

USDon의 페깅은 Ondo Global Markets와 관련된 브로커리지 계좌에 보유된 미국 달러 잔액에 대한 1:1 청구권으로 설명됩니다. 플랫폼은 여러 블록체인 네트워크와 시장 애그리게이터에서 USDon을 사용할 수 있도록 멀티체인 토큰 배포 및 시장 상장을 보고합니다. 공개 시장 추적기는 USDon의 컨트랙트 주소, 공급량 및 시장 지표를 나열하지만, 일부 법적 식별자 및 예비비 증명은 완전한 외부 검증을 위해 발행사의 공개가 필요하거나 제한될 수 있습니다. ^{[2] [3] [4]}

기술 및 메커니즘

페깅 및 담보 모델

USDon은 각 단위가 Ondo Global Markets 약정에 따라 오프체인 브로커리지 계좌에 보유된 미국 달러 잔액에 의해 1:1로 담보된다고 주장되는 법정화폐 기반 스테이블코인으로 제시됩니다. 이 법정화폐 담보 모델은 과담보된 온체인 자산이나 알고리즘 안정화에 의존하기보다 수탁 약정에 따른 수탁 및 거래 상대방 위험을 수반합니다. ^{[1] [2]}​

플랫폼 내 스왑 및 결제 흐름

Ondo의 토큰화 주식 거래를 위한 사용자 흐름은 USDon을 플랫폼 결제 레일로 사용합니다. 사용자가 다른 스테이블코인(문서의 예시: USDC)으로 결제 대금을 제출하면, 플랫폼은 들어오는 스테이블코인을 USDon으로 전환하는 아토믹 스왑(atomic swap)을 수행하고 결과물인 USDon을 즉시 사용하여 요청된 토큰화 주식을 구매합니다. 상환 시에는 반대의 흐름이 적용됩니다. "아토믹(atomic)"이라는 특성은 플랫폼이 최종 사용자의 관점에서 단일 트랜잭션 흐름 내에서 전환 및 증권 결제를 수행하여 중간 노출을 최소화하는 것을 목표로 함을 나타냅니다. 기술적 세부 사항(예: 스왑이 스마트 컨트랙트를 통해 전적으로 온체인에서 수행되는지 또는 통합된 오프체인 매칭/애그리게이션을 통해 수행되는지 여부)은 인용된 요약에 자세히 설명되어 있지 않습니다. ^{[1] [2]}​

사용 사례

• 토큰화 주식의 플랫폼 결제: USDon은 Ondo의 토큰화 주식 상품에 대한 주요 결제 및 상환 통화로, 플랫폼에서 즉각적인 구매/상환 흐름을 가능하게 합니다.
• 스왑 중개: USDon은 사용자가 다른 스테이블코인을 공급할 때 중개 자산 역할을 합니다. Ondo 플랫폼은 구매/상환 작업의 일환으로 해당 자산을 USDon으로 전환합니다. ^[1]
• 거래소 거래 및 유동성 공급: USDon은 공개 시장에 상장되어 있으며 애그리게이터에 의해 추적되므로, 지원되는 체인 및 거래소에서 거래 쌍 형성 및 유동성 공급이 가능합니다. ^[3]

발행, 수탁 및 상환

발행 및 민팅

USDon 발행은 토큰화 주식 상품의 운영 발행사인 Ondo/Ondo Global Markets에 의해 제어되는 것으로 보입니다. 새로운 USDon 공급은 발행사의 모델에 따라 수탁기관/브로커리지 약정에 예치된 법정화폐에 상응합니다. ^[2]​

법정화폐 예비비 수탁

토큰의 법정화폐 담보는 Global Markets와 관련된 브로커리지 계좌(RWA 자산 페이지에 Alpaca Securities가 해당 분야의 브로커로 나열됨)에서 유지되며, 이는 전통적인 은행 예금 구조가 아닌 등록된 브로커리지에 의한 수탁을 의미합니다. RWA 자산 페이지에는 서비스 제공업체 필드에 암호화 수탁기관(BitGo)도 나열되어 있습니다. ^[2]​

토크노믹스

공개된 데이터에 따르면 USDon의 유통 공급량, 시가총액 및 현물 가격은 USD와 동일하게 유지되며, 이는 페깅된 스테이블코인 모델과 일치합니다. 보고된 공급량 및 시가총액 수치는 데이터에 따라 다르며 시간이 지남에 따라 변합니다. RWA 자산 페이지와 시장 애그리게이터는 총 공급량, 체인별 분포 및 보유자 수에 대한 정기적인 업데이트를 제공합니다. 페깅이 오프체인 USD 예비비에 의해 유지된다고 주장되므로, 토크노믹스는 알고리즘이나 과담보 온체인 메커니즘이 아닌 법정화폐 유입/유출에 상응하는 발행/소각 공급량에 의해 주도됩니다. ^{[2] [3]}​