Angle Protocol

Angle은 오픈 소스 탈중앙화, 자본 효율적이며 과담보된 스테이블코인 프로토콜로, 사용자가 담보로 수락된 암호화 자산에 대해 1:1 비율로 스테이블코인(agTokens)을 발행 및 소각할 수 있게 해줍니다 ^{[1] [6]}.

개요

Angle 프로토콜은 Angle Labs의 개발자 팀에 의해 만들어졌습니다. Angle은 2021년 11월에 출시되었습니다 ^[21][3]. 이 프로토콜은 다양한 가치에 고정된 스테이블코인을 발행하도록 특별히 설계되었으며 Ethereum, Polygon, Optimism과 같은 탈중앙화 네트워크에 배포될 수 있습니다 ^[10]. Angle의 주력 스테이블코인인 EURA는 유로(€) 가치에 고정되어 있습니다. Angle 프로토콜은 높은 유동성을 제공하며 미 달러를 포함한 광범위한 외환 통화에 대한 스테이블코인을 발행할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다 ^{[5] [11]}. 메인넷 출시 당시 Angle은 초기 상품으로 안정적인 유로화를 선보이며 최초의 유동성 유로 스테이블코인으로 자리매김했습니다.

역사

Angle 프로토콜은 2021년 7월 ETHCC에서 대중에게 처음 공개되었습니다. 같은 해 8월에는 문서와 개발자 도구가 공개되었습니다. 이어 2021년 9월에는 Angle 프로토콜과 Angle Analytics가 출시되었습니다. 2021년 9월, Angle Labs는 Andreessen Horowitz가 주도한 펀딩 라운드에서 500만 달러를 유치했습니다. 이 라운드의 다른 투자자로는 Fabric VC, Wintermute, Divergence Ventures, Global Founders Capital, Alven, Julien Bouteloup, Frédéric Montagnon 등이 참여했습니다. ^[19][2][7]

2021년 11월, Angle 프로토콜은 EURA와 ANGLE 토큰을 도입했습니다. EURA는 총 공급량 1억 개를 기록하며 빠르게 최대 규모의 유로 스테이블코인이 되었습니다. 2022년 1월에는 veANGLE이 출시되었고, 이어 2022년 4월에는 Core 모듈에 ETH가 담보로 포함되었습니다.

2023년 2월, EURA는 DEX 거래에서 70%의 시장 점유율을 달성했으며 Transak에 통합되어 유로화를 은행 계좌로 출금할 수 있게 되었습니다. 2023년 5월, Angle은 새로운 담보 메커니즘인 Transmuter를 도입했습니다. ^[2]

2024년 4월, 그들은 미국 달러에 고정된 스테이블코인인 USDA 토큰을 도입했습니다. 이는 미국 달러와 1:1 페깅을 유지하도록 설계되었으며 온체인 자산에 의해 완전히 담보됩니다. 이 토큰은 여러 블록체인 네트워크에서 작동하며 Angle 플랫폼을 통해 직접 발행 및 상환을 지원합니다. ^[18]

agToken

agToken은 Angle 프로토콜에서 발행하는 스테이블코인으로, 탈중앙화되어 있으며 과담보되어 있습니다. 즉, 실제 가치를 초과하는 자산에 의해 뒷받침됩니다 ^[4]. 이들은 회사의 은행 계좌에 있는 자금에 의존하기보다 스마트 계약을 통해 안정성을 확보합니다. 현재 Angle 프로토콜은 유로(€)에 고정된 스테이블코인인 EURA를 발행합니다.

agEUR에서 EURA로

2024년 3월 14일, Angle 프로토콜은 유로 고정 스테이블코인인 agEUR을 EURA로 리브랜딩한다고 발표했습니다. 이러한 변화는 인지도를 높이고 다른 제품과의 혼동을 피하기 위해 스테이블코인의 이름을 업계 표준에 맞추려는 전략적 조치였습니다. 이번 업데이트는 이름만 바뀐 리브랜딩으로, 기본 토큰 계약, 주소 및 핵심 기능은 전혀 변경되지 않았으며 새로운 토큰도 발행되지 않았습니다. 이 변경 사항은 Snapshot 투표를 통해 Angle 프로토콜의 거버넌스 기구에서 승인되었습니다. ^[20]

USDA 토큰

USDA 토큰은 미국 달러에 고정된 탈중앙화, 과담보 및 수익 창출형 스테이블코인입니다. 달러와 1:1 패리티를 유지하면서 프로토콜의 예비 자산을 통해 보유자에게 자체 수익을 제공하도록 설계되었습니다. USDA는 Angle의 유로 고정 스테이블코인인 EURA와 함께 작동하여 온체인 외환(forex) 시장을 지원하고 두 통화 간의 효율적인 스왑을 가능하게 합니다. ^[18]​

토크노믹스

ANGLE의 총 초기 공급량은 1,000,000,000개이며 Angle Governor Multisig가 유일한 발행 주소입니다. ANGLE 배포에 대한 비전은 프로토콜이 보편화될 때까지 다년간 지속 가능하게 확장되어야 한다는 것입니다. 이를 염두에 두고 토큰 배포는 다음과 같이 세분화되었습니다 ^[4]:

• 토큰의 40%는 화이트리스트에 등록된 계약(게이지라고 함)을 통해 배포됩니다.
• 토큰의 20%는 DAO Treasury에서 관리합니다.
• 초기 ANGLE의 12%는 Angle Labs가 멀티시그로 보유합니다.
• 18%는 Angle Labs 팀원들에게 배정됩니다.
• 10%는 초기 후원자들에게 배정됩니다.

EURA

EURA는 선도적인 탈중앙화 유로 스테이블코인입니다. 이는 다목적 재무 자산, 결제 통화 및 수익 수단으로 활용됩니다. 개인과 기업은 이를 사용하여 암호화 스테이블코인을 미국 달러 이외의 자산으로 다각화하고, 현지 통화로 거래를 수행하며, 추가 수익을 얻을 수 있습니다.

Angle DAO

Angle DAO는 DeFi 분야에서 Angle 프로토콜을 이끄는 탈중앙화 자율 조직입니다. veANGLE 보유자가 제어하는 이 DAO는 커뮤니티 멤버로 구성된 멀티시그에 의해 실행되는 Snapshot 투표를 활용합니다 ^[9]. 그 책임에는 프로토콜 개선, 유동성 채굴 프로그램의 ANGLE 토큰 할당, 매개변수 조정, 새로운 스테이블코인 배포, 재무 관리, 프로토콜 업그레이드 및 통합 수행이 포함됩니다. 또한 수수료 매개변수 조정, 역할 부여/취소, 담보 유형 배포/철회, 게이지 보상 가중치 투표, 오라클 및 계약 업그레이드, 잉여금 배포, 새로운 직접 예치 모듈 및 Angle 프로토콜 제품 출시와 같은 변경 사항을 결정합니다.

veANGLE

투표 에스크로된 ANGLE(Voting-escrowed ANGLE)은 ANGLE 토큰을 1주일에서 4년 사이의 기간 동안 락업하여 얻을 수 있습니다. veANGLE 보유자는 Angle 생태계 내에서 여러 혜택을 누립니다. 이들은 프로토콜의 미래를 결정하는 제안에 투표함으로써 거버넌스에 적극적으로 참여할 수 있습니다. 또한 veANGLE 보유자는 Angle 스테이킹 계약에 참여할 때 부스트된 보상을 받아 수익 잠재력을 높일 수 있습니다. ^[8] veANGLE 보유자는 프로토콜에서 발생하는 주간 이자의 일부를 받을 권리도 있어 수동적 소득원을 제공받습니다.

Angle V2

2023년 8월 9일, Angle은 Angle V2 출시를 발표했습니다. 여기에는 Angle 스테이블코인 발행 시스템의 핵심 구성 요소인 Transmuter가 도입되었습니다. Transmuter는 오라클 가치에 따라 스테이블코인의 발행 및 소각을 용이하게 하는 다각화된 자산 바스켓 역할을 합니다. 자동화된 메커니즘을 통해 각 예비 자산에 대한 균형 잡힌 노출을 보장하며, 예기치 않은 이벤트 발생 시 취약한 자산에 과도하게 노출되는 것을 방지합니다. Transmuter는 발행, 소각 및 상환 기능을 제공하며, 목표 가격에서 자산이 이탈하는 정도에 따라 적응형 수수료를 적용합니다. ^[12][14]

발행 및 소각 메커니즘

• 발행(Minting): 사용자는 자산을 오라클 가치에 따라 스테이킹하여 스테이블코인을 생성할 수 있으며, 이때 페깅 이탈 착취를 방지하기 위해 목표 가격과의 편차를 고려합니다.
• 소각(Burning): 스테이블코인은 예비 자산으로 소각될 수 있으며, 시장 불확실성 기간 동안 부당한 자본 유출을 피하기 위해 모든 자산의 목표 가격 대비 편차를 고려합니다. ^[13]

노출 및 거래 수수료

Transmuter는 자산 노출을 관리하기 위해 가변 수수료를 사용하여 목표 노출 범위 내에서 유지되도록 인센티브를 제공합니다. 발행 및 소각 작업은 모든 자산에 대한 시스템의 노출에 영향을 미치며, 목표 영역 내에서 안정성을 보장합니다. ^[15]

상환 메커니즘

사용자는 전체 담보 비율과 연계된 페널티 요인에 의해 완화된 예비 자산의 비율만큼 스테이블코인을 상환할 수 있습니다. 이 기능은 블랙 스완 이벤트 발생 시 주요 상호작용 방법으로 작동하여 모든 사용자에게 공정성과 명확성을 유지합니다. ^[16]

안전 고려 사항

Transmuter의 상환 기능은 블랙 스완 이벤트에서 공평한 대우를 보장하며, 거버넌스의 개입 없이도 담보 자산의 비례적 축소를 가능하게 합니다. 이러한 예측 가능성은 순차적 처리의 위험으로부터 보호하며, 하락장 동안 최적의 프로토콜 행동을 위한 명확한 가이드라인을 제공합니다. ^[17]