Timeless
Timeless는 기본 원금에서 생성된 수익률을 영구적으로 청구할 수 있는 권한을 보유자에게 제공하는 영구 수익률 토큰(PYT)을 제공하는 수익률 토큰화 프로토콜입니다. Timeless는 또한 수익률을 숏할 수 있는 프로토콜 기본 방식인 음의 수익률 토큰(NYT)을 제공합니다. [1][2][3]
개요
2022년 6월 20일, Timeless는 이더리움 메인넷에서 출시되었습니다. Timeless는 이더리움 가상 머신(EVM)을 기반으로 구축되었으며 EVM 호환 블록체인에 배포됩니다. 이 프로토콜은 수익률 부스팅, 수익률 헤징 및 수익률 투기와 같은 사용 사례를 지원합니다. [4]
2022년 9월, Timeless는 암호화폐 업계의 유명한 엔젤 투자자로부터 엔젤 라운드 투자를 유치했습니다. 여기에는 0xMaki, PEPO, Daryl Lau, Scott Sunarto, Fisher8, IT DAO 등이 포함됩니다. [9]
"엔젤 라운드를 통해 성장에 자금을 지원하고 가치 있는 엔젤 투자자를 영입함으로써 DeFi 공간에서 개방적이고 허가 없는 인프라를 구축한다는 사명을 더욱 발전시킬 수 있습니다." - 팀 성명[9]
2023년 1월, Timeless는 2022년 10월에 처음 출시되어 Uniswap v3를 기반으로 구축된 유동성 엔진인 Bunni에서 토큰인 유동성 인센티브 토큰(LIT)을 출시했습니다. [10]
"LIT를 출시함으로써 다른 프로젝트가 현재 수준보다 훨씬 더 높은 자본 효율성 주문으로 토큰 유동성을 장려할 수 있기를 바랍니다. 또한 Timeless 수익률 시장의 유동성을 부트스트랩하기 위해 LIT를 직접 사용할 계획입니다."[10]
수익률 토큰화
수익률 토큰화는 수익률 발생 자산(예: Yearn USDC 볼트)에서 수익률 스트림을 분리하여 다른 토큰에 할당하는 것을 의미합니다. Timeless의 맥락에서 이 프로세스는 영구 수익률 토큰(PYT)과 음의 수익률 토큰(NYT)을 생성합니다. [5]
사용자는 Timeless에 자산을 예치하여 PYT와 NYT를 발행하고, PYT와 NYT를 모두 소각하여 자산을 상환할 수 있습니다. Yearn USDC 볼트와 같은 각 수익률 소스는 특정 PYT 및 NYT 쌍에 해당하므로 사용자는 예치에 원하는 수익률 소스를 선택할 수 있습니다. [5]
영구 수익률 토큰(PYT)
Timeless 영구 수익률 토큰(PYT)은 관련 원금 금액에서 생성된 미래 수익률 스트림을 상징합니다. 각 PYT는 정확히 하나의 기본 원금에 해당하므로 회계 프로세스가 간소화됩니다. [1][6]
예를 들어 PYT가 수익률 생성을 위해 Yearn USDC 볼트를 사용하는 경우 1 PYT를 소유하면 보유자는 Yearn USDC 볼트에서 1 USDC로 생성된 수익률을 미래에 무기한으로 청구할 수 있습니다. [6]
PYT는 가격이 해당 수익률 생성 볼트의 수익률과 일치하므로 수익률에 대한 투기를 용이하게 하므로 실용성을 제공합니다. 또한 사용자가 시장에서 할인된 가격으로 PYT를 구매하여 전체 수익률을 높일 수 있도록 하는 수익률 부스팅 도구로도 사용됩니다. [6]
음의 수익률 토큰(NYT)
Timeless 음의 수익률 토큰(NYT)은 영구 수익률 토큰(PYT) 발행과 함께 1:1 비율로 자동 생성됩니다. NYT는 기본 원금을 상환하는 데 중요한 역할을 합니다. 1 PYT와 1 NYT를 함께 소각하면 1개의 기본 자산이 반환됩니다. [1][7]
PYT와 달리 NYT 보유자는 기본 자산에서 수익률을 받지 않습니다. 그러나 NYT의 가치 제안은 PYT 가격과 반비례 관계에 있으며 기본 자산 측면에서 항상 1로 합산됩니다. 이 속성은 투자자가 수익률 감소를 예상하는 수익률 투기와 포트폴리오의 수익률 변동성을 줄일 수 있는 수익률 헤징에 NYT를 유용하게 만듭니다. [7]
복리 영구 수익률 토큰(xPYT)
xPYT는 PYT에서 생성된 수익률을 재투자하여 추가 PYT를 축적하는 자동 복리 볼트입니다. [1][8]
허가 없는 방식으로 관리되므로 누구나 자동 복리 프로세스를 트리거하고 수수료를 받을 수 있습니다. 이 기능은 MEV 봇에 의해 촉진되어 자동 복리가 중앙 집중식 인프라에 의존하지 않고 분산된 방식으로 발생하도록 보장합니다. xPYT는 구성 가능성, 효율성 및 관련된 단순성을 위해 도입되었습니다. [8]
유틸리티
수익률 부스팅
수익률 부스팅은 자금을 팜(예: Yearn USDC 볼트)에 예치하는 대신 시장에서 해당 PYT(예: Yearn USDC 볼트 PYT)를 구매하는 데 자금을 사용하는 전략을 의미합니다. [4]
수익률 헤징
수익률 헤징은 사용자가 포트폴리오의 일부를 사용하여 Aave와 같은 플랫폼에서 직접 수익률을 얻고 동일한 수익률 소스에 해당하는 음의 수익률 토큰(NYT)을 구매하는 전략을 포함합니다. NYT를 포트폴리오에 통합하면 양방향으로 얻은 수익률의 변동성을 줄이는 데 도움이 됩니다. [4]
수익률 투기
수익률 투기는 PYT 또는 NYT 토큰을 활용하여 미래 수익률을 투기하는 것을 포함합니다. 롱의 경우 사용자는 수익률이 증가할 것으로 예상하고 PYT를 구매하기로 선택합니다. 그렇게 함으로써 수익률이 실제로 상승하면 이익을 얻을 수 있습니다. 반대로 숏은 수익률이 감소할 것이라는 믿음을 수반합니다. 이 시나리오에서 사용자는 NYT를 획득하여 수익률의 잠재적 감소를 활용하는 것을 목표로 합니다. [1][2][4]
