Aave

Aave(이전 명칭 ETHLend)는 사용자가 고정 및 변동 이자율을 모두 선택하여 다양한 암호화폐를 빌릴 수 있도록 지원하는 DeFi 대출 프로토콜입니다. 이 대출 탈중앙화 애플리케이션 (DApp)은 차입자와 대출자가 '대출 조건 및 조항을 선택'할 수 있도록 합니다. 해당 대출은 스마트 계약 내에 보관됩니다. Aave는 2017년 Stani Kulechov에 의해 설립되었습니다. ^[3]​^{[4] [1] [2]}​

History

Aave는 2017년 Stani Kulechov에 의해 Ethereum blockchain 위에 구축된 최초의 대출 애플리케이션 중 하나인 ETHLend라는 이름으로 설립되었습니다. 이 회사는 Ethereum (ETH)을 넘어 확장하고 다른 cryptocurrencies 대출을 시작하기 위해 2018년 9월 18일 ETHLend에서 Aave로 리브랜딩했습니다. Kulechov는 인터뷰에서 다음과 같이 언급했습니다;

"우리의 혁신적인 기술을 기존 기관이 이미 제공하고 있는 서비스에 통합함으로써, 사람들이 상호작용하는 방식을 변화시키고 더 낮은 비용으로 목표를 원활하게 달성할 수 있도록 돕는 새로운 제품과 서비스를 제공할 수 있습니다. 궁극적으로 이전에는 불가능했던 새로운 기회에 접근할 수 있게 해줄 것입니다." ^[25]

"aave"라는 이름은 핀란드어로 영어의 "ghost(유령)"를 뜻하는 단어에서 유래되었습니다. 그들의 소개 페이지에 따르면, "유령은 decentralized finance를 위한 투명하고 개방적인 인프라를 구축하려는 Aave의 집중력을 상징합니다."

2020년 8월 15일, Aave는 대출 및 차입 목적으로 프로토콜에 10억 달러 가치의 자산을 유치한 두 번째 DeFi 프로토콜이 되었습니다. ^[26]​

Funding

2017년 11월 25일에 initial coin offering이 진행되었으며, 당시 개당 가격은 0.0162였습니다. 그 당시 AAVE 토큰의 23%가 설립자들과 프로젝트에 할당되었습니다.

2020년 7월 1일과 7월 8일에 Aave는 ParaFi Capital로부터 각각 4,500,000달러를 유치했습니다.

2020년 10월 12일, Kulechov는 Aave가 Blockchain.com Ventures, Standard Crypto, Genesis One Capital, 그리고 Blockchain Capital을 포함한 다양한 투자자들로부터 2,500만 달러를 유치했다고 발표했습니다. 투자의 목적에 대해 CEO Stani Kulechov는 다음과 같이 언급했습니다.

Aave는 DeFi를 기관 수준의 활용에 더 가깝게 만들고, 아시아 시장의 성장에 발맞추기 위해 팀 규모를 확장하고자 전략적 투자자들로부터 자금을 조달했습니다.

그는 또한 새로운 이해관계자들이 프로토콜의 거버넌스와 staking에 참여할 것이라고 덧붙였습니다. ^{[7] [22]}

파트너십

Axie Infinity

2020년 11월 5일, Aave는 플레이어들이 "Axies"라고 불리는 환상 속 생명체들을 수집할 수 있는 포켓몬 영감 비디오 게임인 Axie Infinity와의 파트너십을 발표했습니다. 이 파트너십을 통해 게임 내 전투에서 승리한 플레이어들에게 Aave 토큰이 배분될 예정입니다. 또한, Aave 토큰 보유자들은 게임 내에서 청구하고 사용할 수 있는 고유 캐릭터인 특별한 Aave NFT를 받을 자격을 얻게 됩니다. ^[14]​

Pixelcraft Studios

11월 23일, Aave는 싱가포르 기반 기업인 Pixelcraft Studios에 투자할 것이라고 발표했습니다. 이 회사는 Aave 프로토콜을 기반으로 하는 다마고치 영감 대체 불가능 토큰 (NFT) 수집형 게임인 Aavegotchi를 개발하고 있습니다. Aavegotchi는 자체 토큰인 GHST를 통해 AavegotechDAO에 의해 운영됩니다.

Balancer

2021년 2월 23일, Aave 팀은 Balancer와 파트너십을 맺고 최초의 Balancer V2 자산 관리자(Asset Manager)를 구축한다고 발표했습니다. 이를 통해 Balancer V2 풀 내의 유휴 자산이 Aave에서 수익을 창출할 수 있게 됩니다. 본질적으로 Balancer 유동성 풀에서 사용되지 않는 토큰은 추가 수익을 얻기 위해 Aave에 대출되며, 자동화된 자산 관리자가 프로토콜 간의 자금 이체를 촉진합니다. ^[18]​

AAVE Protocol

2020년 1월 7일, Aave는 머니 마켓(금융 시장) 생성을 가능하게 하는 오픈 소스 비수탁형 프로토콜인 'Aave Protocol'을 출시했습니다. 이 프로토콜은 16개의 다양한 자산을 보유하고 있으며, 그중 5개는 stablecoins입니다. 출시 첫 달 만에 이 프로토콜은 500만 달러 이상의 유동성을 확보했습니다. 이 프로토콜은 Compound와 유사한 대출 시장을 특징으로 하지만, Ethereum 생태계 내에서 잠긴 자산을 재사용하는 데 더 중점을 둡니다. 또한 개발자가 담보를 추가할 필요 없이 프로토콜에서 유동성을 빌릴 수 있는 도구인 플래시 론(flash loans) 기능을 제공하며, 이는 "유동성이 한 번의 트랜잭션(단일 블록) 내에 프로토콜로 반환되는 조건"으로 제공됩니다. Aave는 또한 예치금을 실시간으로 이자가 발생하는 'aTokens'로 토큰화하는 기능으로도 유명합니다. 예치자는 이자를 받는 동시에 대출 풀에 유동성을 공급하게 됩니다. Aave의 이자 수익형 토큰인 'aTokens'의 일부 예로는 LEND, Ethereum, DAI, USD Coin, TrueUSD, Basic Attention Token, Chainlink, 그리고 0x Coin 등이 있습니다.

AAVE 토큰

Aave는 2017년에 LEND 토큰을 처음으로 선보였습니다. 이 네이티브 토큰은 프로토콜 거버넌스에 사용되지만, 프로토콜 수수료와 AAVE 보상을 받기 위한 보험 수단으로 스테이킹될 수도 있습니다. 2020년 말, 토큰 커뮤니티는 티커 심볼을 AAVE로 변경하기로 투표했습니다. 이 암호화폐는 이더리움 플랫폼에서 작동합니다. 이는 18억 달러 이상의 시장 규모를 축적했습니다. 2020년 10월 29일, Aave는 공식적으로 거버넌스를 토큰 보유자들에게 이전했습니다. 이러한 움직임은 회사가 지속적으로 추진해 온 플랫폼의 탈중앙화에 한 걸음 더 다가서게 했습니다^[15].

배분

2017년, Aave의 설립자 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov)는 토큰당 0.016에 ICO를 진행했습니다. 2020년 7월에는 토큰 스왑이 실시되어 토큰 공급량이 13억 LEND에서 1,300만 AAVE로 감소했으며, 보유자들은 100 LEND를 1 AAVE로 교환할 수 있었습니다. 추가로 300만 토큰이 Aave 생태계 예비비로 할당되었습니다. ^[19]​

LEND에서 AAVE로의 마이그레이션을 통해 프로토콜에 거버넌스가 도입되었으며, 커뮤니티가 AIP(AAVE 개선 제안)를 제안하고 프로젝트의 개발을 가이드할 수 있게 되었습니다. 그 결과, 거버넌스는 AAVE의 결정적인 특징이자 유틸리티가 되었습니다. ^[19]​

AAVE는 다음과 같이 배분되었습니다;

• 핵심 개발 - 30%
• 사용자 경험 개발 - 20%
• 관리 및 법무 - 20%
• 홍보 및 마케팅 - 20%
• 기타 비용 - 10%

거버넌스

AAVE의 거버넌스 프로토콜은 탈중앙화 방식으로 진행되며, AAVE 보유자는 제안에 투표하고 새로운 제안(AIP)을 발행할 수 있습니다. 제안은 프로토콜, 리스크 매개변수, 인센티브, 개선 및 업그레이드에 영향을 미칠 수 있습니다. 출시 이후 프로토콜에 이루어진 모든 변경 사항은 거버넌스 시스템을 지원하는 방향으로 진행되었습니다.

AAVE 보유자들은 프로토콜을 개선하는 제안에 투표하도록 인센티브를 받으며, 거버넌스는 다음과 같은 지정된 방식으로 존재합니다:

1. AAVE 보유자들은 AIP 프레임워크 내에서 AIP를 논의합니다.
2. AIP 프레임워크는 AAVE 보유자들로부터 커뮤니티 승인을 받은 AIP를 접수합니다.
3. 보유자들은 Aave의 거버넌스 포털에서 제안을 제출하고 투표합니다. ^[20]

Aave 프로토콜은 스마트 컨트랙트에 안전 모듈(Safety Module) 구성 요소를 포함하고 있으며, 이를 통해 사용자는 AAVE 토큰을 예치할 수 있습니다. 부족 사건(shortfall event)이 발생하여 유동성 공급자 결손이 생기면 안전 모듈이 활성화됩니다. 이 모듈은 잠긴 AAVE 토큰의 일부를 경매에 부쳐 결손을 줄임으로써 해당 사건을 완화합니다. 이는 유동성 문제로 인해 프로토콜이 파괴되는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.

AAVE 보유자는 안전 모듈에 토큰을 예치할 때 스테이킹된 자산에 대한 토큰화된 포지션을 부여받습니다. 프로토콜에 보안을 제공하는 대가로, 이들은 AAVE 및 프로토콜에서 발생한 수수료를 포함한 안전 인센티브(Safety Incentives)를 보상으로 받습니다. ^{[19] [21]}​

Aave V2

2020년 8월 14일, Aave는 프로토콜의 두 번째 버전을 발표했습니다. V1에서 업데이트된 V2에는 다음과 같은 기능들이 추가되었습니다: *"Aavengers"*가 단 한 번의 트랜잭션으로 담보를 직접 사용하여 부채를 상환함으로써 레버리지를 줄이거나 포지션을 종료할 수 있는 담보 상환(Repay with collateral) 기능이 포함되었습니다. ^[27]​^[28]​

기타 V2 업데이트에는 사용자 경험 측면의 기능들이 추가되었습니다; 부채 토큰화 및 네이티브 신용 위임, 고정 금리 예치, 프라이빗 마켓, 그리고 가스 최적화가 포함됩니다. 네이티브 거래 기능으로는 부채 거래, 담보 거래, 마진 거래가 도입되었습니다. 거버넌스 업데이트에는 투표권 위임, 콜드 월렛(cold wallet) 투표 등이 포함되었습니다. ^[28]. 2020년 12월 3일, Aave V2는 메인넷(mainnet)에서 정식 출시되었습니다. ^[29]​^[30]​

Aave V3

2022년 3월 16일, Aave는 Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism을 포함한 6개 네트워크에 걸쳐 프로토콜의 버전 3 출시를 발표했습니다. 이번 업데이트에는 크로스체인 트랜잭션을 용이하게 하는 포털(Portals), 더 높은 차입 능력을 제공하는 고효율 모드(High-efficiency mode), 새로 상장된 자산으로부터 프로토콜의 노출과 리스크를 제한하는 격리 모드(Isolation mode), 모든 기능의 가스 비용을 약 20-25% 절감하는 가스 최적화(Gas optimization), 그리고 다양한 리스크 캡 및 기타 도구를 통해 프로토콜에 추가적인 보호를 제공하는 리스크 관리 개선 사항이 포함되었습니다. ^[31]​^[32]​

Aave V3의 출시와 함께 IPFS상의 Aave 앱도 재설계 및 리프레시되어 사용자가 단순화된 트랜잭션 흐름, 더 빠른 로딩 시간을 경험하고 보유 자산에 대한 향상된 가시성을 확보할 수 있게 되었습니다. ^[33]​^[34]​

2023년 1월 7일, Aave는 Aave 프로토콜 V3가 Ethereum 메인넷에 배포되었다고 발표했습니다. ^[35]​

GHO 스테이블코인

​GHO는 Aave 프로토콜 내에서 운영되는 탈중앙화 다중 담보 스테이블코인입니다. 이는 완전한 담보 제공과 투명성을 통해 안정성을 제공하도록 설계되었습니다. 2023년 7월 16일, Aave는 블로그 포스트를 통해 새로운 스테이블코인의 도입을 발표했습니다. 이 스테이블코인은 ETH와 AAVE를 포함한 다양한 디지털 자산에 의해 뒷받침됩니다. ^[36]​^[37] GHO는 커뮤니티 거버넌스 투표를 거쳐 메인넷에 출시되었습니다. 투표 결과, 424개의 참여 주소 중 거의 100%가 새로운 스테이블코인 도입에 찬성하며 압도적인 지지를 보냈습니다. ^[37]​

모든 거래는 자기 실행형 스마트 컨트랙트를 통해 수행되며, GHO 거래에 관한 모든 데이터는 블록체인에서 직접 또는 수많은 사용자 인터페이스를 통해 확인 및 감사할 수 있습니다. - Aave 프로토콜

GHO는 안정성을 유지하기 위해 차익 거래에 의존하며, Aave DAO가 그 매개변수를 결정합니다.

이더리움 메인넷 내에서 탈중앙화 스테이블코인으로 기능하는 GHO는 사용자에 의해 생성됩니다. Aave 프로토콜의 다른 대출 활동과 마찬가지로, 사용자는 GHO를 발행하기 위해 특정 담보 비율에 따라 담보를 제공해야 합니다. 사용자가 대출금을 상환하거나 청산이 발생하면, 해당 GHO 토큰은 Aave 풀로 반환되어 유통에서 영구적으로 제거됩니다. GHO 발행자가 지불하는 모든 이자는 Aave DAO 금고로 귀속되며, 이는 다른 자산 대출 시 징수되는 기존의 예비비 비율(reserve factor) 방식과는 차이가 있으며 원금은 소멸됩니다.

발행 (Minting)

Aave 프로토콜 V3 내의 대출자와 공급자는 이더리움 시장에 담보로 제공한 자산을 활용하여 GHO를 생성할 수 있는 옵션을 가집니다. ^[36]​

안전 모듈(Safety Module)에 AAVE 토큰을 스테이킹한 참여자(stkAave 보유자)는 GHO 대출 시 할인 혜택을 받을 권리가 있습니다. 보유한 stkAave 토큰당 100 GHO의 대출 이율에 대해 할인이 적용됩니다. 이 할인 체계는 유연하며, 필요하다고 판단될 경우 Aave DAO에 의해 수정되거나 교체될 수 있습니다. ^[36]​

Arbitrum 레이어 2의 GHO

2024년 7월 2일, GHO는 이더리움 거래의 처리량을 개선하고 관련 비용을 절감하기 위해 설계된 레이어 2 확장 솔루션인 Arbitrum에 배포되었습니다. Arbitrum은 이더리움의 보안 기능을 활용하면서도 이더리움 메인넷 외부에서 거래를 처리함으로써 작동합니다. 이러한 설정은 가스비 절감과 더 빠른 처리 시간을 제공하여 GHO 거래의 확장성과 효율성을 높이는 것을 목표로 합니다. ^[41]​^[42]​

Lens Protocol

2022년 2월 7일, Aave DeFi 대출 플랫폼은 중앙 집중식 소셜 미디어 플랫폼에 도전하기 위해 Polygon blockchain에 Lens Protocol을 출시했습니다. ^[24]​

Lens Protocol은 창작자가 자신의 콘텐츠와 데이터를 제어할 수 있도록 하는 Polygon proof-of-stake (PoS) 블록체인 기반의 구성 가능한 탈중앙화 소셜 그래프입니다. ^[23]​

"우리는 소셜 미디어 프로토콜, 즉 본질적으로 소셜 그래프를 구축하고 해당 프로필을 온체인화하여, 온체인 상의 관계를 따르고 창작자와 관객 사이에 콘텐츠를 배포하는 허가 없는 방식을 만들고 싶었습니다." - Aave의 설립자 Stani Kulechov가 트위터 스페이스 대화에서 말했습니다. ^[24]

Avara의 리브랜딩 및 인수

2023년 11월 16일, Aave는 Avara로의 리브랜딩과 로스앤젤레스 기반의 web3 스타트업인 Los Feliz Engineering의 인수를 발표했습니다. ^[38]​

"오늘 우리는 우리 자신을 Avara로 자랑스럽게 소개합니다. - 팀은 트위터를 통해 다음과 같이 밝혔습니다. ^[39] "Avara는 가장 혁신적인 web3 브랜드들의 고향입니다: , , , , 그리고 이제 모두가 모두에게 이익이 되는 사람 중심의 인터넷을 향해 나아가고 있습니다."

인수된 스타트업인 Los Feliz Engineering은 셀프 커스터디 이더리움 지갑인 Family와 개발자 라이브러리인 ConnectKit의 개발로 잘 알려져 있습니다. ^[40]​

" 의 인수를 발표하게 되어 매우 기쁩니다. 가 이끄는 Family와 함께, 우리는 세계적인 수준의 제품 디자인을 통해 web3를 접근 가능하게 만들겠다는 약속을 강화하고 있습니다."

이번 인수와 리브랜딩을 통해 Avara는 Family, Aave Labs, Lens Protocol, Sonar, 그리고 Aave 프로토콜의 stablecoin인 GHO의 모회사가 되었습니다. ^[38]​

"Avara로의 전환과 Family의 통합은 단순한 명칭이나 구조의 변화가 아닙니다. 이는 우리의 궁극적인 사명인 공정하고 참여를 독려하며 혁신을 촉진하는 개방형 분산 인터넷을 향한 중대한 도약입니다. 우리의 목표는 소수의 인터넷 거대 기업이 대부분의 권력과 통제권을 쥐고 있는 웹 환경을 혁신하는 것입니다. 새로운 제품 및 디자인 부문 SVP 역할을 맡게 된 Benji Taylor가 이끄는 Family와 LFE 팀의 합류로, 우리는 더 넓은 대중이 web3에 접근할 수 있도록 하려는 의지와 역량을 공고히 하고 있습니다." - Stani Kulechov는 소개 블로그에 이와 같이 작성했습니다. ^[38]

Aave에 RLUSD 통합

2025년 4월, Ripple이 개발한 미국 달러 연동 stablecoin인 RLUSD가 Ethereum 네트워크의 Aave V3 프로토콜에 추가되었습니다. 이번 상장은 Aave 커뮤니티에서 제출하고 승인한 거버넌스 제안에 따른 것으로, RLUSD가 플랫폼 내에서 대출 및 차입이 가능한 자산 중 하나로 포함될 수 있게 되었습니다.

해당 제안은 자산의 미국 달러 페깅, 기술적 안정성, 그리고 신뢰할 수 있는 발행사의 지원 여부 등의 요소를 고려했습니다. 이번 통합은 Aave에서 사용할 수 있는 stablecoins의 다양성을 확대하고 사용자에게 담보 및 유동성 공급을 위한 추가적인 옵션을 제공하는 것을 목표로 했습니다.

RLUSD는 Aave V3에서 다음과 같은 초기 위험 매개변수와 함께 도입되었습니다:

• 담보 인정 비율 (LTV): 75%
• 청산 임계치 (Liquidation Threshold): 80%
• 청산 페널티 (Liquidation Penalty): 5%
• 효율 모드 (E-Mode): 스테이블코인 카테고리 하에 활성화

이번 통합을 통해 RLUSD는 Aave의 Ethereum 시장 내에서 담보 자산이자 차입 옵션으로 모두 사용할 수 있게 되었습니다. 이러한 발전은 기성 기관이 발행한 자산을 통합함으로써 decentralized finance 프로토콜 전반에 걸쳐 스테이블코인의 유틸리티를 확장하려는 지속적인 노력을 반영합니다. ^{[43] [44] [45]}​

Aave, 저사용 자산 폐지 및 6개 배포판 단계적 종료 제안

2026년 7월 30일, Aave는 프로토콜의 경제적 및 기술적 리스크를 줄이기 위해 채택률이 낮은 50개의 자산 예비금, 만기가 도래한 21개의 Pendle Principal Token (PT) 예비금을 폐지하고, 6개의 Aave V3 배포를 단계적으로 종료하는 제안을 발표했습니다. ^[46]

Aave의 설립자 Stani Kulechov에 따르면, 이번 변경 사항은 약 1,560만 달러의 미상환 부채에 영향을 미치며, 프로토콜의 새로운 Aave 리스크 프레임워크 및 기술 자산 상장 프레임워크의 일부로 구성됩니다. ^[47]

LlamaRisk와 Aave 서비스 제공업체가 준비한 이 제안은 오라클 인프라, 리스크 모니터링, 청산 메커니즘 유지에 드는 운영 비용을 더 이상 정당화할 수 없을 정도로 활동이 저조한 예비금을 제거할 것을 권고합니다.

또한, 새로운 만기 자산을 지원하기 위해 만기가 도래한 Pendle PT를 은퇴시키고, 네이티브 토큰 상응물이 이미 지원되는 브릿지 자산을 제거하는 내용도 포함되어 있습니다.

개별 예비금 폐지 외에도, Aave는 사용량 감소와 지속적인 지원을 정당화하기에 불충분한 프로토콜 수익을 이유로 Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium 및 Aptos에서의 배포를 질서 있게 종료할 것을 제안했습니다. 영향을 받는 많은 시장은 이미 예비금 동결, 대출 비활성화 또는 공급 및 대출 한도 축소를 통해 오프보딩 프로세스를 시작한 상태였습니다.

Kulechov는 이번 변경 사항이 특정 단일 자산의 문제에 대응하기보다는 Aave의 전반적인 리스크 노출면을 줄이기 위한 것이라고 밝혔으며, 프로토콜은 지원되는 모든 자산과 배포판에 대해 지속적인 리스크 평가를 계속 수행할 것이라고 덧붙였습니다. ^{[46] [47]}