거버넌스 토큰은 보유자에게 특정 프로토콜 내의 스마트 컨트랙트에 대한 변경 제안에 투표할 수 있는 권한을 부여합니다. 이를 통해 토큰 보유자는 자신의 의견을 표현하고 프로토콜 운영의 변화에 영향을 미칠 수 있습니다. 탈중앙화 자율 조직(DAO)에서 운영되는 암호화폐 프로젝트는 거버넌스 토큰을 발행하며, 거버넌스 토큰을 소유하면 DAO의 멤버십이 자동으로 부여됩니다. ^[1][2]

개요

거버넌스 토큰은 보유자가 암호화폐 프로젝트의 온체인 거버넌스 프로세스에 참여할 수 있도록 허용하는 디지털 통화입니다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜의 필수 요소로, 탈중앙화의 효과를 가능하게 합니다. 거버넌스 토큰은 토큰 보유자가 프로젝트의 새로운 기능을 제안하고 투표권에 따라 거버넌스 시스템을 변경할 수 있도록 함으로써 탈중앙화 애플리케이션(dApp)이 합의에 도달하는 방식에 영향을 미칩니다. 거버넌스 토큰은 커뮤니티 소유의 블록체인 및 암호화폐 이니셔티브를 의미하는 DAO에서 의사 결정 도구로서 중요한 역할을 합니다. ^[1][2][3][4]

거버넌스 토큰의 기원은 본질적으로 공통의 목표를 달성하기 위해 정의된 규칙을 따르는 개인들의 커뮤니티인 DAO에 있습니다. 이러한 DAO는 중앙 관리 기관 없이 운영되므로 단일 개인이 전체 조직에 대한 완전한 통제권이나 소유권을 갖지 못하도록 보장합니다. DAO는 특정 조건이 충족될 때 특정 작업을 실행하기 위해 스마트 컨트랙트를 사용하며, 거래 및 정보 공유를 위한 신뢰가 필요 없는(trustless) 환경을 제공합니다. 또한, DAO는 계층 구조 없이 조직을 설립할 수 있어 구성원이 거버넌스 토큰을 통해 조직에 대해 동등한 통제권을 가질 수 있습니다. ^[5]

거버넌스 토큰은 사용자에게 DAO에서의 지분을 상징하기 위해 제공되며, 참가자는 투표권의 대가로 자금을 투자해야 하므로 진정한 참여와 DAO의 성공을 보장합니다. 일반적으로 이러한 방식 하에서 더 많은 금액을 투자한 사람은 적은 금액을 투자한 사람에 비해 더 실질적인 투표 영향력을 갖게 됩니다. ^[6] 예를 들어, 1,000개의 거버넌스 토큰을 가진 사람은 500개를 가진 사람보다 두 배의 투표권을 갖지만, 각 DAO마다 거버넌스 프로토콜이 약간씩 다를 수 있습니다. ^[4]

거버넌스 토큰은 주로 다양한 거버넌스 제안에 투표하는 데 사용되지만, 다음과 같은 여러 다른 방식으로도 사용될 수 있습니다:

• 이자 농사(Yield farming)
• 스테이킹(Staking) 및 락업
• 대출 및 차입
• 수수료를 통한 현금 흐름.^[7]

거버넌스 모델

탈중앙화 거버넌스는 온체인 거버넌스와 오프체인 거버넌스라는 두 가지 뚜렷한 모델을 통해 운영됩니다. ^[4]

온체인 거버넌스

이해관계자 간에 통제권을 할당하는 프로세스를 온체인 거버넌스라고 합니다. 온체인 거버넌스는 블록체인에 직접 적용되는 탈중앙화된 의사 결정 방식을 포함합니다. 이 시스템에서 규칙은 프로토콜에 직접 인코딩되어 모든 결정이 즉시 실행 가능한 코드로 변환되도록 보장합니다. 테라(Terra)는 거버넌스 토큰인 LUNA를 사용하여 보유자가 네트워크 정책에 관한 투표에 참여할 수 있도록 하는 네트워크의 예입니다. ^[4][6]

오프체인 거버넌스

오프체인 거버넌스는 개발자가 프로토콜에 통합하기 전에 사회적 수준에서 일어나는 의사 결정 프로세스를 의미합니다. 이더리움(Ethereum)과 비트코인(Bitcoin)은 주로 오프체인 거버넌스에 의존하는 대표적인 예입니다. 이더리움은 EIP(이더리움 개선 제안), 커뮤니티 콜, 개발자 회의를 통해 개선 프로토콜을 획득하며, 비트코인 개발자는 메일링 리스트, 포럼 및 BIP(비트코인 개선 제안)를 통해 개선 제안을 공유합니다. 이 거버넌스 시스템에서 채굴자는 제안의 채택 여부를 결정할 책임을 집니다. 그러나 사용자는 토큰을 판매하거나 대체 프로토콜로 마이그레이션하여 대응할 수 있는 옵션을 유지합니다. ^[4]

거버넌스 토큰의 가치

거버넌스 토큰은 탈중앙화, 생태계 성장, 쉬운 커뮤니티 관리, 인센티브 및 마케팅, 경제적-정치적 가치 등 다양한 이유로 커뮤니티 소유 프로젝트에서 중요합니다. ^[2]

탈중앙화

거버넌스 토큰을 사용하면 DAO가 핵심 블록체인, 스마트 컨트랙트 또는 dApp에 대한 중대한 기술적 수정 없이도 진정으로 탈중앙화된 행정 시스템을 구축할 수 있습니다. 거버넌스 토큰에 의해 도입된 탈중앙화는 공평한 분배와 투표 프로세스에 달려 있으며, 이것이 많은 새로운 DAO가 커뮤니티 에어드랍을 통해 거버넌스 토큰을 자유롭게 배포하여 공정하고 포용적인 시스템을 보장하는 이유입니다. ^[2]

생태계 성장

거버넌스 토큰은 주류 DAO를 포함하여 암호화폐 및 블록체인 프로젝트의 방향을 설정할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 기능적인 DAO는 자신의 의견이 중요하게 여겨지는 생태계에 참여하고자 하는 개인들에게 강력한 매력 요소입니다. 또한, 활발한 DAO는 DAO의 중요성이 커짐에 따라 가치가 상승하므로 가치 있는 거버넌스 토큰으로 이어질 수 있습니다. 이 측면은 트레이더와 장기적인 관점을 가진 개인들에게 특히 매력적이며, 궁극적으로 프로젝트 생태계의 성장을 가속화합니다. ^[2]

쉬운 커뮤니티 관리

텔레그램이나 디스코드와 같은 중앙 집중식 플랫폼에서 합의에 도달하는 것은 어려울 수 있는 반면, DAO 포털과 거버넌스 토큰은 블록체인의 불변성이 토큰 소유권을 안전하고 변경 불가능하게 유지하므로 이 문제를 크게 완화합니다. 구성원의 투표권은 보유한 토큰과 위임된 토큰에 의해 결정되며, 이 기능은 조작할 수 없습니다. ^[2]

투표 애플리케이션이 대부분의 절차를 관리하므로 프로젝트 측의 최소한의 중재만으로 구성원이 편리한 시간에 투표할 수 있습니다. 이 간소화된 프로세스는 최종적이고 상대적으로 더 신뢰할 수 있는 결과를 산출하여 특히 대규모 커뮤니티의 귀중한 시간과 자원을 절약해 줍니다. ^[2]

예시

다양한 거버넌스 토큰을 얻을 수 있으며, 몇 가지 예로는 0x (ZRX), Aave (AAVE), Aragon (ANT) 등이 있습니다. ^[9]

0x (ZRX)

0x는 중앙 집중식 중개자에 의존하지 않고 이더리움을 포함한 여러 블록체인에서 ERC-20 토큰과 다양한 자산의 원활한 거래를 촉진하는 인프라 프로토콜입니다. 프로토콜의 거버넌스 토큰인 ZRX는 ERC-20 토큰으로 작동하며, 보유자에게 프로토콜 수정 및 커뮤니티 재고(Treasury)에 대한 직접적인 영향력을 부여합니다. ZRX는 또한 유동성 보상을 받기 위해 스테이킹에 참여할 수 있게 합니다. 또한, ZRX는 0x의 유틸리티 토큰 역할을 하여 오더북을 호스팅하는 릴레이어에게 거래 수수료로 보상을 제공합니다. ^[10][11][12]

Aave (AAVE)

Aave는 AAVE 토큰 보유자가 주도하는 완전 탈중앙화된 커뮤니티 거버넌스 프로토콜로 운영됩니다. 이러한 토큰 보유자들은 프로토콜 업그레이드를 위한 토론, 제안 및 투표 프로세스에 공동으로 참여합니다. 특히 이더리움 네트워크 내에서 AAVE 토큰 보유자는 새로운 제안에 직접 투표하거나 투표 권한을 선호하는 주소에 위임할 수 있는 옵션이 있습니다. ^[13][14]

Aragon (ANT)

Aragon은 개발자와 커뮤니티가 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 만들고 관리하는 것을 돕기 위한 플랫폼 역할을 합니다. Aragon Network Token (ANT)은 플랫폼의 네이티브 토큰으로 기능하며, 주로 Aragon 네트워크를 거버넌스하는 데 사용됩니다. ANT 보유자는 제안된 이니셔티브에 투표함으로써 Aragon 거버넌스에 적극적으로 참여할 수 있습니다. 이전에는 ANT가 Aragon Court에서 스테이킹에 사용되었으나 현재는 중단되었습니다. 현재 ANT는 Aragon Voice 앱을 통해 액세스 가능한 커뮤니티 설문 조사를 지원하는 데 관여하고 있으며, 모든 토큰 보유자는 이러한 제안에 투표하고 커뮤니티의 의사 결정 프로세스에 참여할 수 있습니다. Aragon에서 토큰의 수는 투표권에 직접적으로 대응합니다. 500개의 토큰을 보유한 사용자는 단 1개의 토큰을 가진 사람보다 500배 더 많은 투표권을 가집니다. ^[15][16]