Aave

Aave（前身为 ETHLend）是一个 DeFi 借贷协议，允许用户借入多种 加密货币，并提供稳定利率和浮动利率的选择。该借贷 去中心化应用 (DApp) 允许借款人和出借人“选择贷款的条款和条件”。上述贷款保存在 智能合约 中。Aave 由 Stani Kulechov 于 2017 年创立。^[3]​^{[4] [1] [2]}​

历史

Aave 由 Stani Kulechov 于 2017 年创立，最初名为 ETHLend，是建立在 以太坊 区块链 上的首批借贷应用之一。由于希望将业务扩展到以太坊 (ETH) 之外并开始借贷其他 加密货币，该公司于 2018 年 9 月 18 日从 ETHLend 更名为 Aave。在一次对 Kulechov 的采访中，他提到：

“通过将我们的创新技术整合到传统机构已经提供的服务中，我们可以改变人们互动的方式，并提供新的产品和服务，帮助他们以更低的成本无缝实现目标，最终让他们获得以前无法实现的全新机会。” ^[25]

“Aave”这个名字源于芬兰语，在英语中意为“幽灵”（ghost）。根据其关于页面，“幽灵代表了 Aave 致力于为 去中心化金融 创建透明且开放的基础设施的愿景。”

2020 年 8 月 15 日，Aave 成为第二个在协议中用于借贷的资产价值达到 10 亿美元的 DeFi 协议。 ^[26]​

融资

2017 年 11 月 25 日举行了首次代币发行（ICO），当时单价为 0.0162。当时，23% 的 AAVE 代币被分配给了其创始人及项目方。

2020 年 7 月 1 日和 7 月 8 日，Aave 分别从 ParaFi Capital 筹集了 4,500,000 美元。

2020 年 10 月 12 日，Kulechov 宣布 Aave 从多家投资者处筹集了 2500 万美元，其中包括 Blockchain.com Ventures、Standard Crypto、Genesis One Capital 和 Blockchain Capital。在谈到这笔投资时，首席执行官 Stani Kulechov 表示：

Aave 从战略投资者那里筹集资金，是为了让 DeFi 更接近机构应用，并扩大团队规模以服务于亚洲市场的增长。

他还补充说，新的利益相关者将参与协议的治理和质押。 ^{[7] [22]}​

合作伙伴关系

Axie Infinity

2020年11月5日，Aave 宣布与 Axie Infinity 建立合作伙伴关系。Axie Infinity 是一款受宝可梦启发的视频游戏，玩家可以在其中收集名为 "Axies" 的幻想生物。通过此次合作，Aave 代币将分发给在游戏中赢得战斗的玩家。此外，Aave 代币持有者将有资格获得游戏提供的特殊 Aave NFT，这是一种可以在 Axie 宇宙中领取并使用的独特角色。 ^[14]​

Pixelcraft Studios

11月23日，Aave 宣布将投资总部位于新加坡的 Pixelcraft Studios 公司。该公司正在开发 Aavegotchi，这是一款受拓麻歌子启发的非同质化代币 (NFT) 收藏品游戏，由 Aave 协议提供动力。Aavegotchi 由 AavegotechDAO 通过其原生代币 GHST 进行治理。

Balancer

2021年2月23日，Aave 团队宣布与 Balancer 合作构建首个 Balancer V2 资产管理器，允许 Balancer V2 池中的闲置资产在 Aave 上赚取收益。从本质上讲，Balancer 流动性池中未使用的代币将出借给 Aave 以赚取额外收益，并由自动化资产管理器促进协议之间的资金转移。 ^[18]​

AAVE 协议

2020 年 1 月 7 日，Aave 推出了“Aave 协议”（Aave Protocol），这是一个开源的非托管协议，允许创建货币市场。它拥有 16 种不同的资产，其中 5 种是 稳定币。在其首次亮相的第一个月内，该协议的流动性就达到了 500 多万美元。它具有类似于 Compound 的货币借贷市场，但更侧重于在 以太坊 生态系统中重新利用锁定资产。它还具有闪电贷（flash loans）功能，这是一种允许开发人员从协议中借入流动性而无需添加抵押品的工具，“前提是流动性在一个交易（单个区块）内返回到协议中”。Aave 还因其能够将存款代币化为“aTokens”而脱颖而出，这些代币可以实时获取利息。存款人在赚取利息的同时也为借贷池增加了流动性。其部分 Aave 计息代币（即“aTokens”）包括 LEND、Ethereum、DAI、USD Coin、TrueUSD、Basic Attention Token、Chainlink 和 0x Coin。

AAVE 代币

Aave 最初于 2017 年推出了其 LEND 代币。该原生代币用于协议治理，但也可以通过质押作为保险，以赚取协议费用和 AAVE 奖励。2020 年底，代币社区投票决定将股票代码更改为 AAVE。该加密货币在 以太坊 平台上运行。它已积累了超过 18 亿美元的市场规模。2020 年 10 月 29 日，Aave 正式将治理权移交给代币持有者。此举使该公司向平台的去中心化迈进了一步，这也是他们一直以来不断推动的目标^[15]。

分配

2017 年，Aave 的创始人 Stani Kulechov 举行了 ICO，每个代币筹集了 0.016。2020 年 7 月，进行了一次代币置换，将代币供应量从 13 亿 LEND 减少到 1300 万 AAVE，持有者可以以 100 LEND 兑换 1 AAVE。另外 300 万个代币被分配给 Aave 生态系统储备。^[19]​

从 LEND 到 AAVE 的迁移使得治理机制被引入协议，允许社区提出 AIP（AAVE 改进提案）并指导项目的发展。因此，治理成为了 AAVE 的核心特征和效用。^[19]​

AAVE 的分配如下：

• 核心开发 - 30%
• 用户体验开发 - 20%
• 管理与法律 - 20%
• 推广与营销 - 20%
• 杂项费用 - 10%

治理

AAVE 的治理协议以去中心化的方式进行，AAVE 持有者能够对提案进行投票并发布新提案 (AIP)。提案可能会影响协议、其风险参数、激励措施、改进和升级。自发布以来，对协议所做的所有更改都支持治理系统。

AAVE 持有者受到激励去投票支持改进协议的提案，治理以特定方式存在：

1. AAVE 持有者在 AIP 框架内讨论 AIP
2. AIP 框架接收来自 AAVE 持有者经社区批准的 AIP
3. 持有者在 Aave 的治理门户上提交提案并进行投票 ^[20]

Aave 协议在其智能合约中包含一个安全模块 (Safety Module) 组件，允许用户存入 AAVE 代币。如果发生短缺事件，导致流动性提供者出现赤字，安全模块就会激活。该模块通过拍卖一部分锁定的 AAVE 代币来减少赤字，从而缓解该事件。这有助于防止协议因流动性问题而遭到破坏。

AAVE 持有者在向安全模块存入代币后，将获得其质押资产的代币化头寸。作为为协议提供安全保障的回报，他们会获得安全激励，包括 AAVE 和协议产生的费用。^{[19] [21]}​

Aave V2

2020 年 8 月 14 日，Aave 宣布了其协议的第二个版本。V2 对 V1 的更新包括为协议增加了一些功能，例如：使用抵押品还款，“Aavengers”（Aave 用户）可以通过 1 笔交易直接使用抵押品支付，从而降低杠杆或平仓。^[27]​^[28]​

其他 V2 更新包括在用户体验方面增加的功能：债务代币化和原生信用委托、固定利率存款、私人市场以及 Gas 优化。原生交易功能：债务交易、抵押品交易和保证金交易。治理更新：投票委托、冷钱包投票等。^[28]。2020 年 12 月 3 日，Aave V2 在主网上线。^[29]​^[30]​

Aave V3

2022 年 3 月 16 日，Aave 宣布在包括 Polygon、Avalanche、Arbitrum 和 Optimism 在内的六个网络上发布其协议的第 3 版。此次更新包括：促进跨链交易的门户（Portals）、解锁更高借贷能力的高效模式（High-efficiency mode）、通过限制新上市资产对协议的风险敞口来降低风险的隔离模式（Isolation mode）、使所有功能的 Gas 成本降低约 20-25% 的 Gas 优化，以及通过各种风险上限和其他工具为协议提供额外保护的风险管理改进。^[31]​^[32]​

随着 Aave V3 的推出，IPFS 上的 Aave 应用程序也进行了重新设计和更新，使用户能够体验简化的交易流程、更快的加载速度，并增强其持有资产的可见性。^[33]​^[34]​

2023 年 1 月 7 日，Aave 宣布 Aave Protocol V3 已在 Ethereum 主网上部署。^[35]​

GHO 稳定币

​GHO 是一种在 Aave 协议内运行的去中心化多重抵押稳定币。它旨在通过完全抵押和透明化来提供稳定性。2023 年 7 月 16 日，Aave 通过一篇博客文章宣布推出其新型稳定币。该稳定币由包括 ETH 和 AAVE 在内的多种数字资产支持。^[36]​^[37] GHO 在社区治理投票后于主网上线。此次投票获得了显著支持，在 424 个参与地址中，近 100% 赞成引入该新型稳定币。^[37]​

所有交易均通过自动执行的智能合约完成，所有关于 GHO 交易的数据均可直接从区块链或通过众多用户界面进行查询和审计。

• Aave Protocol

GHO 依靠套利来维持其稳定性，而 Aave DAO 则决定其参数。

作为 以太坊 主网 内的一种去中心化稳定币，GHO 由用户生成。与 Aave 协议上的任何借贷活动类似，用户需要按特定的抵押率提供抵押品才能铸造 GHO。当用户偿还借款金额或经历清算时，相应的 GHO 代币将返回 Aave 池并永久从流通中移除。GHO 铸造者产生的所有利息支付将直接进入 Aave DAO 财库，这与借贷其他资产时收取的传统储备系数不同，其本金金额将被销毁。

铸造

Aave 协议 V3 版本的借款人和存款人可以选择利用他们在 以太坊 市场上提供的资产作为抵押品来创建 GHO。^[36]​

在安全模块（Safety Module）中质押了 AAVE 代币的参与者（称为 stkAave）在借入 GHO 时有权获得折扣。每持有一个 stkAave 代币，借入 100 GHO 的借贷利率将获得折扣。折扣框架是灵活的，如果认为有必要，Aave DAO 可以对其进行修改或更换。^[36]​

Arbitrum Layer 2 上的 GHO

2024 年 7 月 2 日，它被部署到 Arbitrum，这是一个 Layer 2 扩展解决方案，旨在提高 以太坊 交易的吞吐量并降低相关成本。Arbitrum 通过在以太坊 主网 之外处理交易，同时仍利用以太坊的安全特性来运行。此设置旨在通过提供更低的 Gas 费 和更快的处理时间来增强 GHO 交易的可扩展性和效率。^[41]​^[42]​

Lens Protocol

2022年2月7日，Aave DeFi 借贷平台在 Polygon 区块链上推出了 Lens Protocol，旨在挑战中心化社交媒体平台。^[24]​

Lens Protocol 是一个构建在 Polygon 权益证明 (PoS) 区块链上的可组合、去中心化社交图谱，它允许创作者控制自己的内容和数据。^[23]​

“我们想要构建一个社交媒体协议，或者本质上是一个社交图谱，并将这些个人资料上链，在链上建立关注关系，并创造一种在创作者和受众之间分发内容的无许可方式。” —— Aave 创始人 Stani Kulechov 在一次 Twitter Space 对话中表示。^[24]

Avara 的品牌重塑与收购

2023 年 11 月 16 日，Aave 宣布更名为 Avara，并收购了总部位于洛杉矶的 web3 初创公司 Los Feliz Engineering。 ^[38]​

“今天，我们自豪地介绍自己为 Avara。——该团队在推文中表示^[39]“Avara 是众多最具创新性的 web3 品牌的归属地：、 、 、 、以及现在的 ，它们都在致力于构建一个造福所有人的、由人民驱动的互联网。”

被收购的初创公司 Los Feliz Engineering 以开发自托管以太坊钱包 Family 和开发者库 ConnectKit 而闻名。 ^[40]​

“我们很高兴宣布收购 。在 由 领导下，我们正在通过世界级的产品设计，加强我们让 web3 变得触手可及的承诺。”

此次收购和品牌重塑使 Avara 成为 Family、Aave Labs、Lens Protocol、Sonar 以及 Aave 协议的稳定币 GHO 的母公司。 ^[38]​

“我们向 Avara 的转型以及将 Family 纳入我们的版图，不仅仅是名称或结构上的改变。这些是迈向我们最终使命的重要步伐：一个开放、去中心化、公平、激发参与并促进创新的互联网。 我们的目标是颠覆目前由少数互联网巨头掌握大部分权力和控制权的 Web 格局。随着 Family 和由 Benji Taylor 领导的 LFE 团队的加入（Benji Taylor 将出任我们新的产品与设计高级副总裁），我们正在巩固我们的意图和能力，使 web3 能够被更广泛的受众所使用。”——Stani Kulechov 在介绍博客中写道。 ^[38]

RLUSD 集成至 Aave

2025 年 4 月，由 Ripple 开发的锚定美元的稳定币 RLUSD 被添加到 Ethereum 网络上的 Aave V3 协议中。此次上线遵循了由 Aave 社区提交并批准的治理提案，使 RLUSD 能够作为平台内可用于借贷的资产之一。

该提案考虑了资产与美元的挂钩情况、技术稳定性以及知名发行方的支持等因素。此次集成旨在扩大 Aave 上可用稳定币的种类，并为用户提供额外的抵押和流动性供应选项。

RLUSD 在 Aave V3 上的初始风险参数如下：

• 贷款价值比 (LTV): 75%
• 清算阈值: 80%
• 清算罚金: 5%
• 高效模式 (E-Mode): 在稳定币类别下启用

通过此次集成，RLUSD 在 Aave 的以太坊市场中既可作为抵押资产，也可作为借贷选项。这一进展旨在反映通过纳入成熟实体发行的资产，在去中心化金融协议中扩展稳定币效用的持续努力。 ^{[43] [44] [45]}​

Aave 提议弃用低使用率资产并关闭六个部署

2026 年 7 月 30 日，Aave 宣布了一项提案，旨在通过弃用 50 个低采用率资产储备、21 个已到期的 Pendle Principal Token (PT) 储备，以及逐步关闭六个 Aave V3 部署，来降低协议的经济和技术风险。^[46]

根据 Aave 创始人 Stani Kulechov 的说法，这些变更影响了约 1560 万美元的未偿债务，并构成了协议新 Aave 风险框架和技术资产上市框架的一部分。^[47]

该提案由 LlamaRisk 和 Aave 服务提供商准备，建议移除那些活跃度已不足以支撑其维护运营成本（包括预言机基础设施、风险监控和清算机制）的储备。

它还包括退役已到期的 Pendle PT 以支持新的到期日，并移除已有原生代币等效物支持的桥接资产。

除了单个储备的弃用外，Aave 还提议有序关闭其在 Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium 和 Aptos 上的部署，理由是使用率下降且协议收入不足以支撑持续的维护。许多受影响的市场已经通过储备冻结、禁用借贷或降低供应和借贷上限开始了下线流程。

Kulechov 表示，这些变更旨在减少 Aave 的整体风险敞口，而非针对任何单一资产的问题，并补充说协议将继续对所有支持的资产和部署进行持续的风险评估。^{[46] [47]}