StakeWise

StakeWise 是一个去中心化平台，使用户能够参与 以太坊 和 Gnosis Chain 的 流动性质押。它通过 DAO 利用社区驱动的方法，允许质押者治理关键协议参数，以获得无缝且高效的 质押 体验。 ^[1]

概述

StakeWise 是一个去中心化协议，允许用户在质押 ETH 和 GNO 的同时，通过流动性质押代币 osETH 和 osGNO 保持流动性。它具有一个质押市场，用户可以在其中选择节点运营商，降低罚没（slashing）风险，并进行独立质押。该协议还允许个人和组织创建自定义质押池并向其用户发行流动性代币，并由 StakeWise DAO 维护的生态系统提供支持。 ^[8]

功能

金库 (Vaults)

StakeWise V3 中的金库是独立的质押池，旨在通过非托管智能合约安全地管理 ETH 和 GNO 的存款、质押、奖励分配和提现。每个金库独立运行，这意味着存款仅用于为该特定金库运行验证者，任何产生的奖励或惩罚也仅限于该金库。金库可以根据个人费用、操作员选择和 MEV 策略进行定制。 ^[3]

ETH 金库

当用户将 ETH 存入金库时，合约会汇总存款，并每收集到 32 个 ETH 就激活一个新的验证者。此过程取决于信标链（Beacon Chain）的存款队列，这可能会导致验证者激活延迟，尤其是在网络活动频繁的时期。在激活之前，ETH 不会产生奖励，这可能会降低金库的 APY（年化收益率）。一旦验证者激活，其奖励将被汇集并与新存款一起自动重新投资，以实现复利收益。金库中累积的不足 32 个的 ETH 被视为未绑定（unbonded），不产生奖励。相对于总质押量，未绑定 ETH 的比例过高会稀释 APY，因为奖励是在质押和未质押的余额中共同分配的。未绑定的 ETH 也可用于履行 osETH 的赎回或清算。

对于取消质押，未绑定的 ETH 会被优先用于满足提现请求。如果可用的未绑定 ETH 不足，金库将启动验证者退出程序以释放额外的 ETH。由于验证者退出需要时间，用户会进入退出队列，并继续赚取奖励，直到其 ETH 从质押中撤出。一旦退出，用户可以在方便时领取其 ETH。 ^[3]

GNO 金库

在 GNO 金库中，质押机制与 ETH 类似，但验证者要求不同。每质押 1 个 GNO 就会创建一个新的验证者。与 ETH 一样，验证者的激活会受到 Gnosis 信标链存款队列的延迟影响，从而可能影响 APY。验证者奖励通过与新存款结合进行自动复利，从而使金库的头寸随时间增长。低于 1 GNO 的存款被视为未绑定，不产生奖励。当未绑定的 GNO 占据金库的很大一部分时，它会稀释 APY，StakeWise 可能会使用这些 GNO 来处理 osGNO 的赎回或清算。

对于 GNO 解质押，金库（Vault）首先使用未绑定的 GNO 来满足请求。如果资金不足，它允许 验证者 释放所需的 GNO，并将用户放入退出队列。与 ETH 不同，GNO 退出队列中的用户在进入队列后立即停止赚取奖励。用户可以随时提取资金。 ^[3]

铸造 osGNO

osGNO 是一种 流动性质押 代币，代表在 StakeWise 金库中质押的 GNO。它累积由与每个金库关联的 验证者 产生的 GNO 奖励，允许用户在资产保持质押状态的同时维持 流动性。

铸造 osGNO 的能力取决于金库的贷款价值比（LTV）。大多数金库支持 铸造 高达质押 GNO 价值 90% 的代币。然而，经 StakeWise DAO 批准的某些金库，如果满足更严格的性能和风险管理标准，则有资格获得高达 99.95% 的更高 铸造 阈值。 ^[3]

铸造 osETH

osETH 是一种 流动性质押 代币，代表存入 StakeWise 金库的 ETH。它累积由与金库关联的 验证者 赚取的 ETH 奖励，允许用户在不解质押的情况下获得 流动性。

铸造 osETH 的能力取决于金库的贷款价值比（LTV）。大多数金库允许 铸造 高达其质押 ETH 价值 90% 的代币。经 StakeWise DAO 批准的某些金库，如果满足更严格的性能和安全要求，可以 铸造 高达 99.99% 阈值的 osETH。 ^[3]

Solo 金库 (Solo Vaults)

Solo 金库是可定制的 质押 池，其中单个个人既担任 节点 运营商，又是 ETH 或 GNO 的存款人。这些金库可以是公开的或私有的，并提供灵活的设置。

Solo 质押者可以根据特定偏好定制其金库，包括设置个性化费用水平、选择如何处理 MEV（通过平滑池或其自己的托管），以及选择不进行代币 铸造，以避免与代币化存款或取款相关的可能税务影响。 ^[3]

治理

每个金库作为一个独立的 质押 池运行，其底层的 智能合约 除非自愿升级，否则保持不可变。StakeWise DAO 可能会发布金库合约的更新版本以提高安全性或效率。尽管如此，单个金库并不被强制要求采用这些更改，从而允许它们维持对其特定 质押 配置的控制。

Vault 治理围绕几个定义的角色构建，这些角色管理 质押 过程的不同方面：Vault 管理员 (Vault Admin)、访问管理器 (Access Manager) 和密钥管理器 (Keys Manager)。 ^[3]

• Vault 管理员 负责部署 Vault 并设置基础参数，例如其类型和相关费用。此角色还管理 Vault 的品牌。Vault 管理员可以是钱包、多签钱包 或 DAO，但该角色在部署后无法重新分配。虽然 Vault 管理员在部署后无法修改 Vault 的核心设置，但他们可以指定其他角色并更改费用接收地址。
• 访问管理器 通过添加或删除允许的钱包来控制私有 Vault 的白名单。最初，Vault 管理员持有此角色，但可以将其分配给另一个钱包，并在以后需要时收回。
• 密钥管理器 负责提交启动新 验证者 所需的存款数据。与访问管理器角色类似，此功能最初由 Vault 管理员持有，但可以转让并在以后收回。StakeWise 会验证所有提交的存款数据，以确保其有效、唯一且包含正确的提款地址。

预言机 (Oracles)

StakeWise V3 依赖于去中心化的 预言机 网络来管理 以太坊 和 Gnosis 信标链上的 验证者 注册、退出和奖励数据收集。该系统使用 12 个 预言机，在 11 分之 7 的共识模型下运行，确保关键操作（如更新 质押 奖励或处理 验证者 操作）需要获得多数同意。这有助于防止操纵、中心化控制或监管干预。

每个 预言机 负责自动检索所有 Vault 的奖励数据，将其提交到链上，并根据存款和取款事件管理 验证者 活动。这些任务通过 StakeWise 开发的软件执行，无需人工干预。预言机 网络在确保整个协议中准确的奖励分配和高效的 质押 运营方面发挥着核心作用。 ^[4]

osToken

在 StakeWise V3 中，流动性质押是通过 osToken 实现的。osToken 是在持有期间产生质押奖励的质押代币。这些代币（如 osETH 和 osGNO）代表了系统中的质押资产，并实现了质押代币的流动性，允许用户在保持持有资产灵活性的同时赚取奖励。 ^[2]

osETH

osETH 是一种 ERC-20 流动性质押代币，代表质押在金库（Vaults）中的 ETH，可赚取验证者奖励，并可根据 StakeWise 预言机确定的汇率兑换为 ETH。它可以针对任何 以太坊 节点进行铸造，从而实现无需许可、非托管的质押，包括单独质押和 DeFi 应用。随着奖励的累积，osETH 的价值通过重新定价机制增加，这体现在其公允汇率和净 APY 中。在 90% LTV（贷款价值比）的金库中，超额质押的 ETH 保护持有者免受罚没（slashing）和性能风险。相比之下，99.99% LTV 的金库要求运营商缴纳 500 万 SWISE 保证金，以使其他持有者免受金库特定问题的影响，并保持 APY 与收益最低的金库一致。 ^[2]

osGNO

osGNO 是一种 ERC-20 流动性质押代币，代表质押在金库中的 GNO，可从验证者处赚取 GNO 奖励，并可根据 StakeWise 预言机确定的汇率兑换为 GNO。它可以针对任何 Gnosis Chain 节点进行铸造，从而实现无需许可、非托管的质押，包括单独质押以及在 DeFi 中使用。随着奖励的累积，该代币的价值通过重新定价机制增加，体现在其公允汇率和净 APY 中。在 90% LTV 的金库中，超额质押的 GNO 可防止罚没和表现不佳。相比之下，99.95% LTV 的金库运营商必须缴纳 100 万 SWISE 保证金以保护其他持有者，确保该代币的 APY 与收益最低的金库保持一致。 ^[2]

StakeWise DAO

StakeWise DAO 采用社区优先的方法运营，优先考虑反馈和采用，以确保 质押 尽可能无缝且有利可图。通过将协议治理交到质押者手中，DAO 旨在建立一个凝聚力强的社区，由用户的利益驱动决策和协议开发。

DAO 管理关键的系统参数，包括质押者支付的费用、节点 运营商的佣金、预言机 和 节点 运营商的入驻与退出、流动性挖矿 活动的原则、白名单计量器合约、保险基金赔付触发条件，以及新功能的合约变更审批。社区参与选择这些参数至关重要，因为这需要平衡眼前利益与协议的长期成功。 ^[6]

SWISE

$SWISE 是 StakeWise DAO 的 治理代币。其总供应量为 10 亿枚代币，分配如下： ^[6]

• 社区: 5.1 亿枚
• 投资者: 2.515 亿枚
• 团队: 2.17 亿枚
• 未来融资: 2150 万枚

合作伙伴

Blockscape

DSRV

Everstake

Frens

Finoa

Gateway.fm

Gnosis

HashQuark

Infstones

Meria

KysenPool

Launchnodes

Luganodes

NodeSet

MatrixedLink

PierTwo

Redstone

Stake Fish

Stakely

Sensei Node

Serenita

Verilog

Chorus One

Beacon Chain

BlockShard

DataNexus

Brick Towers

CryptoManufaktur