**오일러 파이낸스(Euler Finance)**는 모듈식 및 비허가형으로 설계된 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜로, 이더리움(Ethereum)상에서 격리된 대출 시장을 생성할 수 있게 해줍니다. 2020년 오일러 랩스(Euler Labs)에 의해 처음 출시된 이 프로토콜은 대출에 대한 독특한 접근 방식과 더불어 2023년 DeFi 역사상 최대 규모 중 하나인 보안 침해 사건을 겪으며 주목과 논란을 동시에 받았습니다. 오일러 파이낸스는 비유동적이고 변동성이 큰 토큰을 포함한 더 다양한 자산을 담보로 사용할 수 있게 함으로써 기존 및 탈중앙화 대출의 문제를 해결하고 시장의 유연성과 포용성을 높이는 것을 목표로 합니다. ^{[1] [2]}​

역사

오일러 파이낸스는 2020년 마이클 벤틀리(Michael Bentley), 더그 호이트(Doug Hoyte), 잭 프라이어(Jack Prior)에 의해 설립되었으며, 안톤 토토마노프(Anton Totomanov), 다리우스 글로빈스키(Dariusz Glowinski), 카스퍼 파블로프스키(Kasper Pawlowski)가 기여했습니다. 창립 팀은 블록체인 개발, 소프트웨어 엔지니어링, 금융 기술 분야의 전문성을 결합하여 DeFi 대출 환경의 공백을 메우기 위해 프로젝트를 배치했습니다. ^[3]​

이 프로젝트는 2023년 3월 플래시 론(flash loan) 공격을 받아 약 1억 9,700만 달러의 손실이 발생하며 세간의 이목을 끌었습니다. 이 익스플로잇은 "첫 입금 버그(first deposit bug)"로 알려진 작은 버그를 수정하기 위한 코드 업데이트 과정에서 도입된 취약점 때문인 것으로 밝혀졌습니다. ^{[4] [5]} 프로토콜은 침해 사고를 복구하기 위한 조치를 취했으며, 2023년 4월 초까지 도난당한 자금의 반환을 성공적으로 협상했습니다. 이러한 노력은 라자루스 그룹(Lazarus Group)과 같은 알려진 악성 단체와의 연관성 및 복구 과정 전반에 걸친 수많은 허위 정보들로 인해 난항을 겪기도 했습니다. ^{[1] [2] [5]}​

공동 창립자의 개인 토큰 분실

2024년 1월, 마이클 벤틀리가 익스플로잇 사후 처리를 관리하던 기간 중 하드웨어 지갑 고장과 복구 불가능한 개인 키 문제로 인해 약 120만 개의 EUL 거버넌스 토큰(전체 공급량의 4.4%, 당시 가치 약 380만 달러)에 대한 접근 권한을 잃었다는 보고가 있었습니다. 이후 DL 뉴스는 2024년 1월 30일 업데이트를 통해 벤틀리가 해당 토큰에 대한 접근 권한을 되찾았다고 보도했습니다. ^[8]​

기술 및 아키텍처

오일러 파이낸스는 오일러 볼트 키트(Euler Vault Kit, EVK)와 이더리움(Ethereum) 볼트 커넥터(Ethereum Vault Connector, EVC)를 사용하여 운영됩니다. 이러한 구성 요소는 사용자가 맞춤형 대출 시장을 생성하는 동시에 여러 자산을 담보로 사용할 수 있게 해줍니다. 이 접근 방식은 다양한 DeFi 생태계 전반에 걸쳐 유연성과 교차 담보(cross-collateralization) 기능을 제공합니다. ^[6]​

오일러 설계의 동기가 된 기술적 접근 방식은 컴파운드(Compound)나 에이브(Aave)와 같은 초기 DeFi 프로토콜이 소수의 유동성이 높은 자산으로만 접근을 제한했던 한계를 해결하는 것입니다. 오일러 파이낸스는 더 넓은 범위의 토큰 대출 및 차입을 용이하게 함으로써 사용자가 암호화 자산 변동성에 대한 노출을 관리하고 투자를 보다 역동적으로 활용할 수 있도록 합니다. ^{[1] [6]}​

제품 및 사용 사례

오일러 V2로 재출시된 이후, 프로토콜은 50회 이상의 감사를 거치며 보안을 강조해 왔으며 DeFi의 발전을 촉진하고자 합니다. ^[7] 사용자는 여러 담보 시장을 지원하는 차입 볼트를 생성할 수 있으며, 각 담보 관계에 대해 개별화된 매개변수를 설정할 수 있습니다. 이러한 맞춤 설정은 시장 생성자와 차입자 모두에게 제공됩니다.

벤틀리에 따르면 오일러 플랫폼은 재출시 후 활동이 증가하여 1년 만에 총 예치금 40억 달러 이상을 달성했습니다. 이러한 활동 수준은 DeFi 대출의 기능과 범위를 확장하는 데 있어 프로토콜의 역할을 보여줍니다. ^[7]​

팀 및 거버넌스

2026년 1월 기준, 오일러 파이낸스는 리더십 전환을 거쳤습니다. 공동 창립자이자 CEO인 마이클 벤틀리는 일상적인 경영에서 물러나 자문 역할과 제품 개발에 더 집중하기로 했습니다. 암호화폐 시장 정보 기업인 더 타이(The Tie) 출신의 조나단 한(Jonathan Han)이 CEO직을 승계했습니다. 이러한 리더십 변화는 초기 비허가형 비전을 넘어 보다 강력한 제품 시장 적합성(product market fit)을 해결하기 위해 기관, 핀테크 및 리테일 중심 시장에 직접 서비스를 제공하려는 전략적 전환과 맞물려 있습니다. ^[8]​

2023년 3월 익스플로잇

2023년 3월 13일에 발생한 플래시 론 공격은 "첫 입금 버그"를 수정하기 위해 추가된 단 한 줄의 코드와 관련된 취약점에서 비롯되었습니다. 공격자는 플래시 론을 사용하여 오일러 파이낸스에서 DAI, WBTC, stETH 및 USDC로 약 1억 9,700만 달러를 탈취했습니다. ^[5] 도난당한 자금 중 일부가 엑시 인피니티 로닌 브릿지(Bridge) 해킹 사건으로 알려진 라자루스 그룹과 연결된 주소로 추적되면서 북한의 개입에 대한 초기 추측이 제기되었습니다. ^[9]​

이례적으로 자신을 "제이콥(Jacob)"이라고 밝힌 공격자는 2023년 4월 초까지 도난당한 자금을 반환했습니다. 이 해결 과정은 직접적인 협상과 다각도의 추적 노력을 통해 이루어졌으며, 이는 DeFi 분야에서 보안과 신뢰의 복잡성을 보여주었습니다. ^[4]​

펀딩 및 투자자

2022년 6월, 오일러 파이낸스는 혼 벤처스(Haun Ventures)가 주도한 펀딩 라운드에서 3,200만 달러를 유치했습니다. 세 차례의 라운드를 통해 모금된 총 자금은 4,000만 달러로 보고되었습니다. ^[6]​

복구 및 전략적 성장

2023년 침해 사고 이후, 오일러는 오일러 V2로 재출시되었으며 수많은 감사를 거쳤습니다. 벤틀리가 CEO에서 자문 및 제품 중심 역할로 전환함에 따라, 프로토콜은 특정 기관 및 리테일 수요에 맞춘 맞춤형 신용 시장을 육성하고자 합니다. ^{[7] [10]}​