Euler Finance 是一个去中心化金融 (DeFi) 协议，旨在实现模块化和无许可化，支持在 以太坊 上创建隔离的借贷市场。该协议最初由 Euler Labs 于 2020 年推出，因其借贷方式以及在 2023 年面临 DeFi 领域最大的安全漏洞之一而受到关注和争议。Euler Finance 旨在通过允许更广泛的资产（包括流动性较差和波动性较大的代币）作为抵押品来解决传统和去中心化借贷中的问题，从而增强市场的灵活性和包容性。 ^{[1] [2]}​

历史

Euler Finance 由 Michael Bentley、Doug Hoyte 和 Jack Prior 于 2020 年创立，Anton Totomanov、Dariusz Glowinski 和 Kasper Pawlowski 也做出了贡献。创始团队汇集了区块链开发、软件工程和金融技术方面的专业知识，使该项目能够解决 DeFi 借贷领域的空白。 ^[3]​

该项目在 2023 年 3 月因遭受闪电贷攻击而成为焦点，导致约 1.97 亿美元的损失。这次漏洞归因于为了修复一个名为“首次存款漏洞”的小错误而引入的代码更新漏洞。 ^{[4] [5]} 该协议采取了措施从违规中恢复，并于 2023 年 4 月初成功协商归还了被盗资金。由于与 Lazarus Group 等已知恶意组织的联系以及整个恢复过程中的众多虚假线索，这些努力变得复杂。 ^{[1] [2] [5]}​

联合创始人的个人代币损失

2024 年 1 月，据报道 Michael Bentley 因硬件钱包故障和无法找回的私钥，失去了对约 120 万个 EUL 治理代币（占总供应量的 4.4%，当时价值约 380 万美元）的访问权限，这发生在他处理攻击后续事宜期间。DL News 后来在 2024 年 1 月 30 日的更新中报道称，Bentley 重新获得了对这些代币的访问权限。 ^[8]​

技术与架构

Euler Finance 使用 Euler Vault Kit (EVK) 和 以太坊 金库连接器 (EVC) 运行。这些组件使用户能够创建自定义借贷市场，同时允许将多种资产用作抵押品。这种方法在各种 DeFi 生态系统中提供了灵活性和交叉抵押能力。 ^[6]​

Euler 设计背后的技术动力是解决早期 DeFi 协议（如 Compound 和 Aave）所面临的局限性，这些协议传统上限制了对少数高流动性资产的访问。通过促进更广泛代币的借贷，Euler Finance 允许用户管理其对加密资产波动性的风险敞口，并更动态地利用其投资。 ^{[1] [6]}​

产品与应用场景

自 Euler V2 重新推出以来，该协议一直强调安全性，已通过 50 多次审计，并寻求促进 DeFi 的发展。 ^[7] 用户可以创建支持多个抵押品市场的借贷金库，允许为每个抵押关系设置个性化参数。这种定制化服务对市场创建者和借款人均开放。

据 Bentley 称，Euler 平台在重新推出后活跃度有所增加，一年内总存款额超过 40 亿美元。这种活跃程度表明了该协议在扩展 DeFi 借贷功能和范围方面的作用。 ^[7]​

团队与治理

截至 2026 年 1 月，Euler Finance 经历了领导层更迭。联合创始人兼首席执行官 Michael Bentley 退出了日常领导工作，转而专注于顾问角色和产品开发。 Jonathan Han 接任首席执行官，他带来了加密市场情报公司 The Tie 的经验。这一领导层变动恰逢战略转型，旨在更直接地服务于机构、金融科技和以零售为中心的市场，以解决在其最初的无许可愿景之外对更强产品市场契合度的需求。 ^[8]​

2023 年 3 月攻击事件

2023 年 3 月 13 日的闪电贷攻击源于为修复“首次存款漏洞”而添加的一行代码中的漏洞。攻击者利用闪电贷从 Euler Finance 耗尽了约 1.97 亿美元的 DAI、WBTC、stETH 和 USDC。 ^[5] 在部分被盗资金被追踪到与 Lazarus Group 相关的地址后，最初出现了关于朝鲜参与的猜测，该组织因在 Axie Infinity Ronin 跨链桥 攻击中的角色而闻名。 ^[9]​

在一个不同寻常的转折中，自称为“Jacob”的攻击者在 2023 年 4 月初归还了被盗资金。这一结果是在直接谈判和多次追踪努力之后达成的，展示了 DeFi 领域安全和信任的复杂性。 ^[4]​

融资与投资者

2022 年 6 月，Euler Finance 在由 Haun Ventures 领投的一轮融资中筹集了 3200 万美元。据报道，三轮融资总额为 4000 万美元。 ^[6]​

恢复与战略增长

在 2023 年违规事件发生后，Euler 推出了 Euler V2 并进行了多次审计。随着 Bentley 从首席执行官转变为顾问和产品导向的角色，该协议寻求培育满足特定机构和零售需求的定制信贷市场。 ^{[7] [10]}​