USTB Fund

**Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드(USTB)**는 이더리움 블록체인에서 토큰화된 사모 펀드입니다. 이 펀드는 적격 투자자에게 단기 미국 국채 및 미국 정부 기관 증권에 대한 접근성을 제공하도록 설계되었으며, 연방기금금리에 부합하는 수익률을 목표로 합니다 ^[1] ^[2].

개요

Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드(USTB)는 미국 정부 부채에 초점을 맞춘 토큰화된 투자 상품으로 운영됩니다. 사모 펀드로 구성되어 있으며 주로 미국 적격 구매자(Qualified Purchasers) 및 미국 공인 투자자(Accredited Investors)가 이용할 수 있습니다 ^[2]. 펀드의 투자 전략은 단기 미국 국채 및 미국 기관 증권을 보유하는 것을 포함합니다. 목표는 연방기금금리에 상응하는 수익을 목표로 하는 것입니다 ^[1]. 펀드는 일일 순자산가치(NAV)를 산출합니다 ^[2].

USTB는 전통적인 금융 자산과 블록체인 기술을 연결하려는 노력을 나타냅니다. Superstate는 펀드의 주식을 토큰화함으로써 적격 투자자가 온체인 소유권, 이전 및 규정 준수를 가능하게 하는 것을 목표로 합니다. 펀드의 구조에는 전통 금융과 디지털 자산 분야의 기성 서비스 제공업체들이 포함되어 있습니다 ^[3].

기술

USTB는 ERC-20 토큰 표준을 활용하여 이더리움 블록체인에서 토큰화되었습니다 ^[1] ^[2]. 펀드 운영에는 이더리움 기반의 허용 목록(Allowlist) 메커니즘이 통합되어 있습니다. 이 허용 목록은 온체인 소유권을 관리하고, 토큰 전송을 용이하게 하며, 관련 규정 준수를 보장하도록 설계되었습니다 ^[3].

이더리움 외에도 USTB 토큰은 Plume 네트워크에도 존재하며 오프체인(장부 기재) 보유 자산으로 추적됩니다 ^[2]. 블록체인 기술의 사용은 향후 해당 제한 사항에 따라 적격 참여자 간의 피어 투 피어(P2P) 거래와 같은 기능을 잠재적으로 가능하게 하기 위한 것입니다 ^[3].

기초 자산

Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드는 단기 미국 국채 및 미국 정부 기관 증권 포트폴리오에 투자합니다 ^[1] ^[3]. 이는 미국 정부 또는 그 기관이 발행하거나 보증하는 채무 증서입니다. 펀드의 투자 전략은 일반적으로 국채의 경우 만기가 1년 이하이고 기관 증권의 경우 다양한 단기 만기를 갖는 단기 상품에 집중됩니다. 펀드는 현재의 연방기금금리에 상응하는 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다 ^[1].

시장 데이터 및 토큰노믹스

2025년 7월 현재, Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드(USTB)의 시가총액은 약 6억 8,800만 달러에서 6억 8,900만 달러 사이입니다 ^[3] ^[2]. 완전 희석 가치(FDV)는 시가총액과 동일한 것으로 보고되어, 유통 공급량이 토큰의 총 공급량을 나타냄을 시사합니다 ^[3]. 유통 및 총 공급량은 약 6,410만 개에서 6,480만 개의 토큰입니다 ^[3] ^[2]. 최대 공급량은 무한대로 기재되어 있습니다 ^[3].

USTB의 가격은 거래량 가중 평균 공식을 사용하여 여러 거래소와 시장의 데이터를 통합(across)하여 산출됩니다. 최근 거래 활동이 제한적이기 때문에 보고된 가격은 종종 마지막으로 기록된 가치를 반영합니다 ^[3]. 24시간 거래량은 0.00달러로 보고되었으며, 이는 시장 활동이 적고 공개 거래소에서 토큰의 유동성이 잠재적으로 낮음을 나타냅니다 ^[3].

주요 역사적 가격 지점으로는 2025년 7월 7일에 도달한 사상 최고가 10.74달러와 2025년 2월 26일에 도달한 사상 최저가 10.29달러가 있습니다 ^[3]. 펀드의 명시된 관리 수수료는 0.15%입니다 ^[3] ^[2]. 명시된 성과, 가입 또는 환매 수수료는 없으나 기타 조직 비용은 상각됩니다 ^[2].

DefiLlama에서 추적하는 Superstate USTB와 관련된 총 예치 자산(TVL)은 장부 기재 AUM을 제외하고 온체인에서 발행된 USTB 및 USCC의 총량을 나타냅니다. 2025년 7월 현재 TVL은 약 216,067 ETH였으며, 이더리움 및 Plume 메인넷에 걸쳐(across) 분포되어 있습니다 ^[1]. 프로토콜에 의해 생성된 누적 수수료는 55.97 ETH로 보고되었습니다 ^[1].

자격 및 접근성

Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드(USTB)에 대한 접근은 적격 투자자로 제한됩니다. 구체적으로, 이 펀드는 미국 공인 투자자 및 미국 적격 구매자에게 제공됩니다 ^[2].

자격 요건을 충족하는 투자자는 펀드에 가입하고 환매할 수 있습니다. 가입은 USDC 또는 USD를 사용하여 가능합니다 ^[2]. 가입 프로세스는 미국 은행 영업일 기준으로 가능합니다 ^[2]. 최소 투자 요건은 100,000 USDC입니다 ^[2]. 환매는 일일 NAV로 처리됩니다 ^[3].

서비스 제공업체

Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드는 전통 금융과 디지털 자산 영역을 아우르는 다양한 서비스 제공업체를 활용하여 운영을 관리합니다. 참여하는 주요 기관은 다음과 같습니다.

관리자 및 프로토콜: Superstate ^[2]
서브 어드바이저: NAV Consulting ^[2]
펀드 행정사: NAV Consulting, 일일 NAV 산출 담당 ^[3] ^[2]
수탁기관: UMB Bank, N.A. ^[2]
가상자산 브로커: Circle ^[2]
감사법인: Ernst & Young LLP ^[2]

법적 및 규제 사항

Superstate 단기 미국 정부 증권 펀드는 미국에 본거지를 두고 있습니다 ^[2]. 이 펀드는 미국 증권법 Reg. D 면제 조항에 따라 운영되며, 이는 특정 조건이 충족되는 경우 회사가 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록하지 않고도 증권을 제공하고 판매할 수 있도록 허용합니다 ^[2]. 펀드의 발행인은 Superstate Asset Trust로 기재되어 있습니다 ^[2].

성과

펀드의 성과는 단기 미국 정부 증권에 대한 기초 투자의 수익률과 연계됩니다. 펀드는 연방기금금리에 부합하는 수익을 목표로 합니다 ^[1]. 2025년 7월 현재 보고된 토큰당 순자산가치(NAV)는 10.73달러였습니다 ^[2]. 펀드의 연간 수익률(APY)은 4.07%로 보고되었습니다 ^[2].

역사적 가격 데이터에 따르면 토큰은 좁은 범위 내에서 거래되고 있으며, 이는 안정적인 자산을 보유한 토큰화된 펀드로서의 목적과 일치합니다. 7일 가격 범위는 10.73달러에서 10.74달러였으며, 24시간 범위 또한 10.73달러에서 10.74달러였습니다 ^[3].