Aerodrome Finance

Aerodrome Finance 是 Base 网络上的一个去中心化交易所，它将多种自动做市商模型整合到一个统一的平台中。它是 Base 生态系统内交易、流动性供应和治理的核心枢纽。^[5]

概述

Aerodrome Finance 是 Base 区块链上的一个去中心化交易所，于 2023 年 8 月 28 日推出。它结合了各种 AMM 模型的特点——包括 Uniswap V2 和 V3、Curve 以及 Convex——旨在成为 Base 的主要流动性中心。该平台支持代币兑换，产生交易费用，并通过 AERO 代币排放激励流动性供应。用户可以锁定 AERO 以获得 veAERO，从而获得治理权和协议费用的份额。

Aerodrome 由 Optimism 上 Velodrome 的创建者开发，它借鉴了 Solidly 协议的元素并将其应用于 Ethereum Layer 2 网络 Base。由于 Base 没有原生代币，AERO 是主要的激励和治理资产。Coinbase Ventures 通过锁定 AERO 代币并对排放进行投票来参与该协议，巩固了 Aerodrome 在 Base 生态系统中的战略地位。^[6]

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功能特点

飞行学校 (Flight School)

飞行学校是 Aerodrome Finance 上的一个定期激励计划，向创建新代币锁仓的用户分发额外的 veAERO。为了获得资格，用户必须在被称为“班级”的四周时间内锁定至少 2,500 个 veAERO。在每个班级结束时，奖金分发与每位参与者在符合条件的 veAERO 总额中所占的份额成比例。Coinbase One 会员在计算奖金时，其锁仓权重可获得 1.3 倍加成。自启动以来，该计划已以 veAERO 的形式分发了超过 4,260 万个 AERO。^[7]

AERO Fed

AERO Fed 是 Aerodrome Finance 的一种治理机制，允许 veAERO 持有者影响 AERO 代币的排放率。最初，AERO 排放遵循固定时间表，每周减少 1%。从第 67 个周期（2024 年 12 月 4 日）开始，该系统过渡到由智能合约控制的过程，使 veAERO 投票者能够通过在设定限制内增加、减少或维持当前速率来每周调整排放。

AERO Fed 旨在使排放政策与市场状况和生态系统需求保持一致。排放范围可以从每周总供应量的最大 1%（年化 52%）到最小 0.01%（年化 0.52%）。在初始实施阶段，排放量会自动减少，以便社区熟悉新系统。过渡结束后，veAERO 持有者将通过链上投票完全控制排放调整。^[8]

Slipstream

Slipstream 是 Aerodrome 对集中流动性池的定制实现，旨在提高 Base 网络上的资本效率和交易执行。通过可定制的刻度间距（tick spacing）、优化的费用和量身定制的费用算法，它每单位 TVL 提供的交易量比标准 clAMM 池高出多达 10 倍。随着其在 Base 交易量中所占份额的增长，veAERO 投票者将从增加的费用奖励中受益，从而强化了 Aerodrome 的流动性激励。^[9]

ALM V2

ALM V2 由 Mellow 推出并由 Aerodrome 在 1 月份集成，为流动性提供者更新了自动流动性管理。此次升级的特点包括：根据动态参数自动调整的策略、流式奖励、用于管理安全和风险敞口的金库上限，以及针对流动性质押和再质押代币的优化。它旨在简化 Slipstream 的参与过程并提高流动性供应的整体效率。^[11]

池启动器 (Pool Launcher)

Aerodrome 的池启动器是一项无需许可的功能，支持在其平台上为任何代币创建流动性池。它利用引导流程，使用户能够设置标准池或集中池，通过配对或单边存款添加流动性，并原生锁定流动性以示长期承诺。该系统支持新兴代币，这些代币可以在界面中被标记，以提高其在交易和存款中的可见性。

通过这种方式启动的资金池直接赚取所有兑换费用，平台不抽取任何分成，允许创建者获取收入或资助激励计划。此外，符合特定标准的资金池可以自动过渡到基于排放的资金池，从而融入 Aerodrome 更广泛的激励结构而无需迁移。这种设置将易用性与 Aerodrome 流动性市场内的可见性、费用获取和可扩展性机制结合在一起。^[11]

AERO

AERO 代币是一种 ERC-20 资产，用于奖励 Aerodrome Finance 上的流动性提供者。虽然它可以进行交易或用于流动性池，但其主要功能是锁定以进行治理参与和激励对齐。Aerodrome 基金会持有的所有代币均已锁定，贡献者或团队成员没有流动归属分配，使他们与系统中的其他参与者处于平等地位。^[2] ^[10]

veAERO

veAERO 是一种 ERC-721 非同质化代币，代表为 Aerodrome Finance 治理目的而锁定的 AERO 代币。用户可以将 AERO 锁定长达四年以获得 veAERO，投票权根据锁定期的长度线性增加。例如，锁定四年的 100 AERO 等于 100 veAERO，而锁定一年的相同金额产生 25 veAERO。额外的 AERO 可以添加到现有的 veAERO NFT 中，这些代币用于参与治理决策。^[10]

代币经济学

AERO 和 veAERO 的分配如下：^[10]

veVELO 锁定者空投：40%
公共物品基金：21%
基金会：19%
飞行学校：10%
投票者激励：8%
创世流动性激励：2%

融资

2024 年 2 月，Aerodrome Finance 获得了 Base 生态系统基金的投资，该基金是由 CB Ventures 领导的一项计划，旨在支持 Base 网络内的链上项目。虽然具体金额未披露，但根据 DeFiLlama 的数据，该投资标志着对 Aerodrome 的战略支持，当时 Aerodrome 在 Base 上拥有 30% 的市场份额，总锁仓价值超过 1.32 亿美元。该基金此前曾支持过其他基于 Base 的项目，如 Avantis、BSX、Onboard 和 Truflation。Aerodrome 将这项投资描述为在推进 Base 基础设施和流动性生态系统方面深化合作的一步。^[3] ^[4]