PAXOS
Paxos 是一个受监管的 区块链 基础设施平台，致力于构建一个新的、开放的金融系统。Paxos 是一个区块链生态系统，为个人交易者、机构和企业客户提供各种完全受监管的加密货币产品，旨在为寻求进入 加密 市场的人士提供更安全、波动性更小的风险敞口。[4][8]
概览
作为仅有的几个受全面监管的 区块链 生态系统之一，Paxos 是一个同时托管 Pax Dollar 稳定币 和 Pax Gold 代币的伞形平台。Paxos 为其 USDP 稳定币 的背书资产提供完全的透明度和安全性。Paxos 旨在利用其在支付基础设施和政府监管方面的专业知识，提供一个旨在最大限度降低市场风险的全球支付系统，帮助越来越多的公司将数字资产纳入其业务范畴。
Paxos 是一家资金最雄厚的 区块链 公司，从 OakHC/FT、Declaration Partners、Mithril Capital、Koch、美国银行 (Bank of America)、币安 (Binance)、野村证券 (Nomura)、法国兴业银行 (Societe Generale) 和 PayPal Ventures 等领先投资者处获得了超过 5 亿美元的总融资。
Paxos 多年来一直致力于构建其支付和监管基础设施，包括在 2015 年获得纽约信托公司执照，并在 2022 年初获得新加坡数字支付牌照。[9]
历史
2012-2015
2012年，Paxos 推出了首个受监管的加密货币交易所 itBit。
2015年，Paxos 成为首家获得纽约州金融服务管理局（NYDFS）数字资产信托执照的公司。
2018-2021
2018年，Paxos 发行了全球首个受监管的稳定币 PAX（现已更名为 USDP）。
2019年，Paxos 发行了全球首个受监管的黄金支持代币 PAX Gold。Paxos 成为首家且唯一一家获得美国证券交易委员会（SEC）批准，试点使用 区块链 技术结算股票交易的公司。
2021年，Paxos 成为首家获得新设国家信托银行执照初步批准的加密原生公司。
2022 -
2022年10月，通过与 Paxos 合作，万事达卡（Mastercard）的金融机构合作伙伴获得了针对特定加密资产的买入、持有和卖出等全套服务，并辅以成熟的身份识别、网络安全及咨询服务。这一名为 Crypto Source 的方案与 Mastercard Crypto Secure™ 互为补充，旨在为加密生态系统带来额外安全性，并支持发卡机构遵守复杂的监管规定。[13]
2023年2月，Paxos 宣布在以色列建立一个安全与密码学卓越工程研发中心。鉴于以色列强大的技术人才储备，Paxos 计划在该中心扩充高级、资深及首席工程师，重点招揽在企业级安全、应用密码学和 区块链 技术方面具有专业技能的人才。Paxos 旨在将该卓越中心打造成为密码学研究人员和安全专家的孵化枢纽，在 区块链 之上构建、维护并严格评估安全解决方案，包括多方计算（MPC）。[12]
产品
加密货币经纪服务
Paxos 加密货币经纪服务（Paxos Crypto Brokerage）是一项全新的解决方案，使公司能够在自己的应用程序中提供加密货币的买卖、持有和发送功能。这是一种基于 API 的全方位解决方案，消除了技术和监管方面的复杂性。客户可以根据其独特的产品需求和品牌体验定制解决方案，而 Paxos 则负责监管监督并为用户提供流动性市场。
稳定币与支付
USDP
USDP 赋予客户自由存储和发送美元的能力，不受传统银行业务的限制。
- 随时将 USDP 兑换为等值的美元。Paxos 的 USDP 与美元挂钩，提供 1:1 的准备金支持。
- USDP 接受纽约州金融服务管理局（NYDFS）的严格监管，符合消费者保护的最高标准。
- USDP 储备以现金和现金等价物形式持有，以确保客户资金安全并可供赎回。
2023 年 1 月，Paxos 提议向去中心化金融巨头 MakerDAO 支付固定费用，以换取其在储备中持有高达 15 亿美元的 Pax USD (USDP) 稳定币。根据发布在 Maker 治理论坛上的一项提案，Paxos 恳请 MakerDAO 将锚定稳定性模块（Peg Stability Module）储备系统中的 USDP 最高限额（也称为债务上限）从目前的 4.5 亿美元提高到 15 亿美元，该系统支撑着 Maker 的 DAI 稳定币的价值。
作为交换，Paxos 将支付每日“营销费”，该费用锚定于有效联邦基金利率（EFFR）的 45%，发布时该利率年化为 4.3%。只有在任何给定日期债务上限达到或超过 15 亿美元时，Paxos 才会支付该费用。根据提案，2024 年最高限额将增加到 20 亿美元的 USDP。Paxos 估计，如果满负荷使用，该设施每年将为 Maker 产生约 2900 万美元的额外收入。MakerDAO 社区将首先讨论该提案，然后进行投票。
该提案是 MakerDAO 双重努力的一部分：一方面减少对 Circle 的 USDC 稳定币的过度依赖，另一方面通过投资政府债券和不同的投资策略来提高协议收入，从而为其储备中 70 亿美元的数字资产产生稳定收益。[3]
BUSD
BUSD 是由 Paxos Trust Company 发行的 币安 (Binance) 品牌稳定币。BUSD 可用于在币安上交易加密货币。在 Paxos，BUSD 可以 1:1 兑换美元或 USDP。通过持有与美元一样稳定的 BUSD，可以对冲加密资产的波动性。BUSD 可用于任何接受 ERC-20 代币的商业、贷款、支付等场景。
PAXG
Pax Gold (PAXG) 是一种具有成本效益的方式，可以拥有投资级实物黄金，并享有区块链的所有优势。每个 PAXG 代币都由一金衡盎司黄金支持，储存在伦敦的 LBMA 金库中。如果用户拥有 PAXG，他们就拥有了由 Paxos Trust Company 托管的底层实物黄金。
PAXG 的持有成本结构低于其他黄金代币、黄金 ETF 以及 LBMA 400 盎司金条，具有极低的起购金额且无需支付存储费。支持 PAXG 的分配黄金托管在 LBMA 金库中，并每月进行审计。购买 PAXG 无需承担结算和信贷风险，除了 T+2 结算外，还支持近乎即时的结算（相比之下，黄金 ETF 和 LBMA 金条仅支持 T+2）。PAXG 是唯一一种用户可以兑换为 LBMA 认证的合格交割（Good Delivery）实物金条的黄金代币。机构客户还可以兑换为未分配的伦敦本地黄金（Loco London Gold）。用户可随时按当前黄金市场价格兑换为美元。[5][6]
itBit 交易所
itBit 是全球首个受监管的数字资产平台，专为机构投资者打造，是持有和交易加密资产最可靠、安全且高效的方式。itBit 为 比特币、比特币现金、以太坊、莱特币、恒星币 (Stellar Lumens) 等提供法币对加密货币交易、托管、存管及场外交易 (OTC) 解决方案。itBit 交易所和 OTC 交易台提供极具竞争力的交易费用和深厚的流动性，而公司的托管和存管解决方案则采用了一流的安全和存储协议。作为一家信托公司，itBit 是客户资产的受托人和合格托管人，在最高程度的监管下运营，因此提供最高水平的消费者保护。美元存款存放在受 FDIC 保险的美国银行中，加密货币和法币均由强制性资本储备支持。itBit 在全球范围内运营，在纽约、伦敦和新加坡设有办事处，提供 24/7 客户支持。[7]
结算服务
Paxos 结算服务 (Paxos Settlement Service) 是一个针对美国证券的交易后结算平台，使现有的市场参与者能够在彼此之间结算交易。Paxos 结算服务通过一个私有的、许可制的 区块链 网络连接参与者，由 Paxos 信托公司拥有并运营。它能够与现有的金融市场基础设施（包括 DTC 和美国银行系统）互操作，使其成为传统结算系统的有力替代方案。
证券结算
该服务是一个利用独特的混合结算模型、改进的保证金、实时多边净额结算和创新可扩展技术的结算平台。该结算服务旨在提高效率、节省资本并重塑市场基础设施。[2]
- 证券结算服务通过以 区块链 为核心构建的实时清算平台，重塑未来的市场基础设施。利用实时多边净额结算，并在适合您的时间进行结算（从 T+2 到 T+0）。
- 证券结算服务享有与中央对手方模型相同的净额结算效率，同时具备双边模型的资本优势。Paxos 结算模型实现了同步的券款对付 (DVP)，并可作为存管机构与 DTC 互操作。
- 证券结算服务通过我们混合结算模型提供的有效保证金来节省资本。
商品结算
该服务为场外交易 (OTC) 商品市场提供整个交易后生命周期的全自动管理，包括多边支付净额结算和同步结算，从而提高效率并降低对手方风险。[1]
- 整个交易后生命周期自动化
大宗商品结算服务将所有交易对手的资产/货币转账整合为每种资产/货币一条指令。Paxos 结算服务允许用户统一现金和金属结算，消除手动错误和对账，并始终在统一的用户界面内保持透明度和控制力。 - 高效的多边支付净额结算
大宗商品结算服务通过首个为现金和贵金属提供多边支付净额结算的场外交易（OTC）贵金属结算解决方案，助力用户扩展业务。这使用户能够提高运营效率，减少从账户流出的资金量，并释放营运资金。 - 安全、同步的结算
大宗商品结算服务通过将预结算资产保护在信托中来限制风险，当双方都履行了结算义务时，同步结算即刻发生。这使用户能够降低交易对手结算风险，应对时区挑战，并充满信心地进行结算。
代币经济学
USDP
Paxos Trust Company, LLC 是唯一能够改变流通中 Pax Dollar 供应量的实体。该公司可以生成的代币数量没有限制，这意味着只有当美元存入 Paxos 账户时，才会发行新代币。
当 USDP 从其中一个隔离账户兑换成现金时，代币会立即被销毁，以确保价格稳定，并使流通中的代币数量与储备的美元数量相匹配。这就是其 1:1 价格比率得以维持的方式。
Withum 每月对 Paxos 进行审计，并发布引用其美元储备和流通代币数量的报告。[4]
BUSD
Binance USD (BUSD) 拥有独特的代币经济体系，使其能够保持与一美元等值，而其与 Paxos 的合作伙伴关系是关键。该区块链基础设施平台持有的美元数量与 BUSD 的总供应量相同。截至 2022 年 1 月 10 日，BUSD 的总供应量为 143.8 亿，这意味着 Paxos 持有 143.8 亿美元。
为了维持这一比例，Binance USD 加密货币使用了一种通缩机制。例如，当购买 50 BUSD 时，50 美元的款项会存入 Paxos 金库。当有人决定出售 50 BUSD 时，50 美元会从金库中取出，并销毁等值的 BUSD。
正是因为这种系统，BUSD 代币没有固定的铸造计划。这也意味着 Binance USD 的市值可以清晰地反映对该代币的需求。同时，其价格会随美元小幅波动以保持一致。[10]
PAXG
PAX Gold (PAXG) 在 以太坊 (Ethereum) 区块链上运行。其 PAXG 代币遵循标准的 ERC20 协议，所有交易均根据 以太坊 网络设置的 智能合约 规则运行。
每个 PAXG 代币代表存储在 Brink's 金库中的一金衡盎司金条。对于较小金额的黄金，实体零售商可以帮助投资者兑换其代币。PAXG 使用与 以太坊 相同的共识协议和区块链特性，包括访问智能合约。
Paxos 通过第三方分析工具检查和调查每笔 PAXG 交易，以调查潜在的欺诈和洗钱案例。它还定期进行智能合约审计，由开发人员分析代码以识别漏洞和缺陷。
Paxos 对 PAXG 代币的创建和销毁收取少量费用（约为在区块链上发送 PAXG 金额的 0.02%）。用户在 以太坊 上转移代币时也需要支付链上费用。[11]
Paxos International 推出 USDL
2024 年 6 月 5 日，Paxos 旗下的阿联酋实体 Paxos International 推出了一种名为 Lift dollar (USDL) 的生息稳定币，并将阿根廷作为其首个市场。[14][15]
Paxos International 表示：“USDL 在以太坊上无需许可地发行，并根据完全支持流通中 USDL 总价值的储备资产，每天以编程方式向代币持有者支付收益。”[14]
Paxos International 表示，USDL 与美元 1:1 挂钩，持有“仅最高质量的流动资产”，如美元存款、短期美国国债和现金等价物，并受阿布扎比全球市场 (ADGM) 金融服务监管局 (FSRA) 的监管。[14]
Paxos International 董事会成员 Charles Cascarilla 表示：
“Paxos 致力于通过可靠、值得信赖且受监管的区块链产品彻底改变全球金融市场。数字资产生态系统已经演变出让代币持有者从稳定币中赚取收益的机制，但这些选择风险高、不透明，并导致了众多公司的倒闭。USDL 是首创之举——一种受监管的产品，每天赚取并支付安全收益。到目前为止，只有中心化发行人从稳定币储备的经济效益中受益。Paxos International 重新构想了这种动态，以便所有代币持有者都可以安全地使用和增加其受监管的美元稳定币持有量。我们的愿景是一个更加民主、包容和易于进入的金融市场。USDL 是实现这一目标的关键一步。”[15]
Cascarilla 指出，Paxos International 是一个“风险隔离实体”，除了发行稳定币之外不从事任何其他业务，并指出“如果 Paxos 发生任何事情，这些资产不属于任何破产程序。它们会立即归还给投资者。”[14]
Paxos International 首先通过加密平台 Ripio、Buenbit 和 TiendaCrypto 作为其分销合作伙伴在阿根廷推出了 USDL 稳定币。[14][15]
“Lift Dollar 是第一款旨在以安全方式使最终用户和分销商共同受益的稳定币。通过 Paxos International，全球符合条件的合规用户可以通过由值得信赖的合作伙伴管理的受保护渠道直接获取 USDL，并观察其钱包中的持有量每日增长。Paxos International 利用一种称为‘变基’（rebasing）的技术机制，将收益无缝分配到用户的钱包中。我们对这将为企业和个人创造的机会感到兴奋。我们期待今年在全球范围内扩大我们的合作伙伴网络。”——Paxos 产品负责人 Ronak Daya 补充道。[15]
