VanEck国债基金 (VBILL) 是一种代币化投资基金，通过区块链发行的基金份额提供短期美国国债证券的链上敞口。该基金代表了对国债、现金和回购协议组合的所有权，利用区块链基础设施进行发行、所有权追踪和结算。^[5]

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概述

VBILL是由VanEck与Securitize合作推出的代币化投资基金，通过基于区块链的方式提供对短期美国国债、现金和回购协议组合的访问。该基金于2025年5月推出，旨在为寻求通过区块链基础设施而非传统基金份额获得短期美国政府证券敞口的合格投资者和机构投资者设计。基金份额直接在多个公共区块链上发行和记录，包括以太坊、Solana、Avalanche和BNB Chain，并通过Wormhole支持跨链转移。

VBILL维持每个代币1美元的目标价值，并通过每日向投资者发行额外代币的方式分配应计收入。该基金支持使用美元和USDC进行申购，根据基金程序提供每日赎回，并在链上记录所有权，以实现比传统基金结构更快的结算和更高的透明度。基础资产由传统托管人持有，而区块链技术则用于份额发行、转让和记录保存。

该基金还被整合到去中心化金融基础设施中，允许合格持有者在受监管的借贷市场（如Aave Horizon）中将VBILL用作抵押品。这使得代币化的国债基金份额能够在基于区块链的金融应用中使用，同时仍受限于基金的转让限制和合规要求。通过这些功能，VBILL成为了代币化现实世界资产基金的一个范例，将传统的国债投资与基于区块链的结算、托管和金融互操作性相结合。^{[3] [4]}

特点

VBILL通过在公共区块链网络上直接发行的代币化基金份额，提供基于区块链的短期美国国债投资渠道。该基金维持每个代币1美元的目标价值，并通过作为额外代币支付的每日股息累积向投资者分配应计收入。它主要投资于美国国债、现金和回购协议，允许投资者在链上持有资产的同时赚取收益。VBILL支持通过USDC和美元进行申购，根据基金程序和区块链结算条件提供每日流动性选项，并通过基于区块链的记录实现所有权追踪。该基金可在包括以太坊、Solana、Avalanche和BNB Chain在内的网络上使用，并通过Wormhole支持跨链功能。VBILL还可以整合到去中心化金融应用中，包括借贷平台，符合条件的投资者可以在遵守转让限制的前提下将代币化国债基金份额用作抵押品。^{[1] [2]}