Yearn Finance

Yearn Finance 是一个去中心化金融 (DeFi) 平台，提供一系列 DeFi 产品，旨在以简单的方式产生风险调整后的收益。其生态系统将来自其他 DeFi 平台的资源转换为合成资产，以提供借贷协议、流动性池和收益耕作策略。 ^[1][2][3]

Yearn Finance 在其生态系统中利用了许多成熟的 DeFi 协议，包括 dYdX、Aave、Curve 和 Compound。该平台于 2020 年 2 月作为 iEarn 推出，主要作为借贷聚合器运行。2020 年 7 月，随着治理协议的 YFI 代币的推出，它更名为 Yearn Finance。 ^[4][10][11]

概览

Yearn Finance 由 Andre Cronje 开发。它是一个建立在 以太坊 区块链上的收益聚合器，拥有一系列旨在简化和优化 DeFi 领域内多种机制的产品。该平台允许通过被称为“Yearn Vaults”（Yearn 机枪池）的过程创建收益策略。通过机枪池，个人、DAOs 和 DeFi 协议可以利用机枪池集成来构建不同类型的项目。这些项目的范围可以从边玩边赚 (P2E) 游戏到 DAO 工具，再到 NFT 项目。Yearn Finance 拥有其原生代币 YFI，并围绕其建立了一套自动化激励系统。^{[4][5][6][7][8][9]}

历史

早期开端（2020年2月 - 2020年7月）

Yearn Finance 由 Andre Cronje 于 2020 年 2 月作为收益套利平台 iEarn 推出。iEarn 在 Fulcrum、Compound、Curve、Aave、Uniswap、lendf、dYdX 和 ddex 等 DeFi 平台上支持 TUSD、USDC、USDT、DAI、sUSD、DAI-USDC 和 wBTC 等稳定币。该平台引入了 APY（年化收益率），它汇集了各种 DeFi 借贷协议提供的利率。随后，它集成了 Zap，允许用户在 Curve Finance 平台的流动性池之间进行切换。在 iEarn 上引入 Curve 使该平台能够提供流动性池，因为 Curve 池在交换稳定价值以及产生收益方面非常高效。至此，iEarn 成为一个拥有三个池的平台：compound.curve、USDT.curve 和 y.curve 池。^{[12][13][14][15]}

然而，确定具有最佳收益的池变得难以衡量。尽管使用了诸如更高流动性和更多交易对之类的假设来确定具有最佳收益的池，但收益聚合器仍然存在问题。遇到了五个问题：“规模太大而无法获得收益”、“规模太大而无法利用优势”、“抢跑波动市场”、“规模太大而无法移动”以及“风险/回报”。这些困难导致了一种被称为收益感知自动做市商 (AMM) 的新流动性挖矿产品的开发。2020 年 7 月，DeFi 平台之间开始了激励性的流动性战争，使得流动性挖矿变得复杂。随后，iEarn 通过更名为 Yearn Finance 开发了新产品，以应对复杂的流动性挖矿。^[15][16][17]

品牌重塑（2020年7月至今）

当 iEarn 更名为 Yearn Finance 时，其首个产品 v1 发布，专门针对 Aave 收益资产。然而，由于其简单性，遇到了一些问题。收益稳定币的推出是为了作为一种 AMM 转移机制，它受益于 Yearn 对底层 AMM 协议的收益改进，同时保持其自身的内部稳定性。Yearn Finance 旗下发布了多款产品，包括 YFI 代币、yearn.finance、trade.finance、yliquidate.finance、yleverage.finance、ypool.finance 和 yswap.exchange。^[16][18][19]

随着流动性挖矿变得日益复杂，Yearn Finance 推出了 v2 版本。此外，v1 的僵化也促成了 v2 的发布。v2 由 Yearn 金库 (yVaults)、控制器 (Controllers) 和策略 (Strategies) 组成。yVaults 是简单的代币容器，功能类似于 Yearn 代币 (yTokens)；控制器负责控制机制，由治理部门管理；策略则旨在实现资产收益最大化。策略由策略师 (Strategists) 创建和控制，任何人的策略若被选为表现最佳的策略，每当系统收到奖励时，该策略师都会获得资金。2020 年 8 月 17 日，Andre Cronje 宣布发布 yinsure.finance，这是一个代币化保险原型，由保险人金库、被保险人金库和理赔治理三个核心组件组成。^[20][21] Yearn Finance 的长期目标之一是允许更广泛的策略。随之，v3 于 2021 年 9 月推出，它在 v2 的基础上进行迭代，以增强稳健性并推进 Yearn 进一步去中心化的道路。它的构建考虑了用户体验、可组合性以及多链未来。^[22][23]

2023 年 4 月，Yearn Finance 的旧版 iEarn 协议和流动性池因 v1 和 v2 金库的过时合约而遭受重大黑客攻击。攻击者利用 10,000 美元铸造了超过一千万亿个 Yearn Tether (yUSDT)，随后将 yUSDT 兑换为其他稳定币，包括 Binance USD (BUSD)、Dai (DAI)、Tether (USDT)、Pax Dollar (USDP) 和 USD Coin (USDC)。^[24][25]

产品

Yearn 拥有三种主要产品：yVaults、yCRV 和 yBribe。^[26]

Yearn 金库 (yVaults)

yVaults 是 Yearn Finance 最复杂的产品。它们为许多 DeFi 协议提供自动化的收益生成，这些收益由一个或多个策略（Strategies）驱动。yVaults 中的策略由策略师（Strategists）开发，任何人都可以构建策略，但该过程需遵循相关规则。经过验证的策略师是通过了通常涉及安全审查、主网测试和代码审查等流程的个人。^[27][28] 以下是 yVault 的用途：^[8]

• 可用作借贷的抵押品
• 从用户资金中产生收益

yVaults 有三个版本（v1、v2 和 v3），但 v1 已被废弃。v1 金库每个金库只能采用一种策略，而 v2 金库可以采用多种策略，每个金库最多可达 20 种。v2 的一些特点包括：^[29][30][31]

• 一个 yVault 中可能同时存在多个活动策略
• yVault 代币实现了 ERC-20 标准

v3 的目的是改进 Yearn 金库的所有核心方面。yVaults 有不同的类型，包括以太坊（Ethereum）、Fantom、Arbitrum 和 Optimism 金库。^[31]

以太坊金库

大多数 yVaults 运行在以太坊主网上。该平台已在以太坊上开发了超过 250 种策略和 100 个 yVaults。^[31]

Fantom 金库

Yearn 在 Fantom 上推出了 yVaults，与以太坊金库一样，每个金库可以采用多种策略。^[31]

Arbitrum 金库

Arbitrum yVaults 每个金库也可以采用多种策略。Yearn 集成了 Arbitrum（一种基于以太坊的二层网络 L2 解决方案）到其协议中，允许用户在不直接在以太坊区块链上移动代币的情况下交易基于以太坊的代币。由此，Arbitrum 成为第一个与 DeFi 协议集成的以太坊 L2。Yearn 选择 Arbitrum 是因为它是以太坊最大的 L2，拥有近 30 亿美元的 TVL（总锁仓价值）。^[31][32]

Optimism 金库

yVaults 于 2022 年 10 月在 Optimism 上推出。部分金库提供流动性挖矿机会，包括 WETH、DAI、WBTC、sUSD 和 USDC。与以太坊 yVaults 一样，Optimism yVaults 每个金库可以采用多种策略。^[31][33]

Yearn 金库 (yVault) 代币

yVault 代币（也称为 yvToken）是一种计息且兼容 ERC-20 标准的代币，代表用户在所参与的 yVault 中的份额。yvTokens 可用作抵押品，允许用户锁定代币并借入其他资产。一些使用 yvTokens 作为抵押品的平台包括：^[23][34]

• Inverse Finance
• Gearbox
• Alchemix
• QiDao
• Abracadabra
• Element

Yearn CRV (yCRV)

yCRV 是一个允许个人使用具有多种功能的特殊代币/yVaults 的系统。该产品中存在三种类型的代币：yCRV、st-yCRV 和 lp-yCRV 代币。^[26]

yCRV 代币

yCRV 代币在 Yearn 平台上用于与其他 Yearn 基于 Curve 的产品进行交互。通过将 CRV 永久锁定到 Yearn 在 Curve 的锁定投票代币头寸（即“投票托管 CRV”或 veCRV）中，它们还可以用于其他目的。^[26]

质押型 yCRV (st-yCRV) 代币

st-yCRV 代币通过 Curve 管理费和治理投票产生奖励。^[26]

流动性池 yCRV (lp-yCRV) 代币

lp-yCRV 代币通过在 Curve 的 CRV/yCRV 池中提供流动性来产生奖励。^[26]

Yearn ETH (yETH)

yETH 通过追踪以太坊 (ETH) 流动性质押代币 (LSD) 运行。这是 Yearn Finance 对冲不同协议风险的一种方式，因为这些协议都具有不同的智能合约和流动性风险。^[35][36]

Yearn Bribe (yBribe)

yBribe 使 veCRV 持有者（无论是协议、DAO 还是可以对 Curve 治理提案进行投票的个人用户）能够赚取奖励。这是通过将选票出售给最高出价者来实现的，出价者可以对 CRV 奖励的分配方式进行投票。^[26][37]

Yearn 代币 (YFI)

Yearn Finance 的原生加密货币是 YFI，这是一种 ERC-20 实用型及治理代币。YFI 代币持有者被允许对社区提交的创意进行投票，任何治理论坛的成员都可以发起 Yearn 改进提案 (YIPs)。在获得大多数社区成员同意后，该 YIP 将通过 YFI 治理质押机制提交正式投票。^[38]

治理

Yearn Finance 通过投票系统由社区治理。持有 YFI 治理代币的用户越多，他们在决策过程中的影响力就越大。利润从 Yearn 的每种产品中获取，并定期发送到治理合约中。为了领取利润，YFI 持有者需要将他们的代币质押到 Yearn 金库 (Yearn Treasury Vault) 的合约中，该金库在将利润分配给利益相关者之前会临时存放这些利润。^[39][40]

协议黑客攻击

2023年4月12日，区块链安全公司 PeckShield 最近检测到一起 Yearn Finance 黑客攻击事件。在这次最新的去中心化金融（DeFi）漏洞利用中，攻击者通过 10,000 美元的初始资金铸造了超过 1 千万亿个 Yearn Tether (yUSDT)。黑客随后将 yUSDT 兑换成其他稳定币，从而获取了价值 1,160 万美元的稳定币。PeckShield 表示，黑客已经设法将 1,000 个以太坊（ETH）（价值近 200 万美元）转移到了受制裁的加密货币混币器 Tornado Cash。DeFi 协议 Aave 和 Yearn.finance 已获悉此次漏洞利用。Yearn.finance 表示，该问题仅限于 v1 和 v2 金库之前的过时合约，当前的 Yearn.finance 合约和协议不受此漏洞影响。Aave 证实，此次黑客攻击未影响 Aave v1、v2 或 v3。根据区块链安全公司 CertiK 的季度报告，2023 年第一季度因黑客攻击损失的资金超过 3.2 亿美元，与往年相比大幅下降。^[41][42]